діяльності, при якому учасники клірингу мають право здійснювати операції тільки в межах кількості цінних паперів та грошових коштів, зарахованих ними до початку торгів на торгові рахунки;
кліринг з частковим забезпеченням (Депонуванням) - порядок здійснення клірингової діяльності, при якому учасники клірингу мають право здійснювати операції в певних межах (лімітах), величина яких залежить від обсягу (оціночної вартості, яка встановлюється клірингової організацією) цінних паперів та грошових коштів, переведених ними до початку торгів на торгові рахунки [32, п.1.10].
Кожен вид клірингу вимагає специфічного обсягу прав і обов'язків клірингової організації та клієнта. При цьому відзначимо, що Положенні про клірингової діяльності на ринку цінних паперів Російської Федерації містяться лише загальні для всіх видів клірингу права і обов'язки клірингової організації. Однак легальна класифікація видів клірингу в будь-якому випадку позитивна. Вона дозволяє відобразити в договорі, укладеному між клірингової організацією та клієнтом, вид клірингових послуг, що допоможе суду при вирішенні можливого спору між клірингової організацією і клієнтом визначити приблизний обсяг прав і обов'язків сторін і визначити істота спірного правовідносини.
У цьому зв'язку залишається відкритим питання про порядок проведення клірингу. Взаємозалік вимог може вироблятися між учасниками угоди або між кожним учасником угоди з одного боку і клірингової організацією з іншого боку. В останньому випадку клірингова організація виступає єдиним кредитором для всіх боржників і єдиним боржником по відношенню до всіх кредиторів, тобто врегулювання позицій всіх боржників проводиться шляхом платежу (поставки) на користь клірингової організації, а врегулювання позицій всіх кредиторів - шляхом отримання грошових коштів (цінних паперів) від цієї клірингової організації. На думку Ю.А. Метельової, врегулювання позиції учасників торгівлі проти клірингової організації, а не проти один одного приводить до повної зміни сторін на етапі виконання угод по порівнянні з етапом укладення угод [4, с.27]. Такий спосіб взаємозаліку застосовується в переважній більшості клірингових систем світу. На думку Ю.А. Метельової, це пояснюється його відносною простотою [4, с.28]. Виходячи з критерію організаційно-економічної доцільності слід погодитися з Ю.А. Метельової. Виходячи з правового критерію такий спосіб клірингу не можна назвати вдалим. Перемена осіб у зобов'язанні в будь-якому випадку ускладнює сприйняття відповідного правовідносини правозастосовні органом при визначенні обсягу прав і обов'язків сторін. При застосуванні першого способу клірингової організації "Клірингова організація-посередник" відмежування зобов'язань учасників від зобов'язань клірингової організації складності не представляє. Інше при другому способі "клірингова організація-учасник". Значне кількість спірних ситуацій може викликати визначення моменту переходу прав кред...
