надійно розмістити свої заощадження. Тим самим була ослаблена жорстка зв'язок між активними і пасивними операціями, що існувала в Пруссії: у заставні листі не вказувалися конкретні маєтку, до реєстру нерухомості не заносилися обтяження по конкретному Заставнілисти, не існувало солідарної речової відповідальності позичальників. Власники заставних листів мали можливість пред'являти свої вимоги лише іпотечному банку.
1862 Франкфурт. Перший іпотечний банк. p> Цінні іпотечні папери набули характеру облігацій, забезпечених іпотекою, виплати за якими проводяться їх власникам. Ідея створення приватних земельно-кредитних установ у Франції була сприйнята в Німеччині і призвела до установі іпотечних банків. Першим банком, що займаються виключно іпотечним кредитуванням, був Франкфуртський іпотечний банк, заснований в 1862 р. Потім пішло створення ще 12 банків, кожна з яких діє і понині.
З закладкою економічних основ класичної системи іпотечного кредитування почалося формування системи гарантій і державного регулювання. Так для національних гарантій надійності іпотечного банку більшість національних європейських законодавств обмежують коло операцій банків, яким надано право випускати заставні листи. До теперішнього часу в Данії іпотечні банки мають право здійснювати тільки один вид діяльності надання іпотечних кредитів, основаних на випуску цінних паперів. На території Німеччини іпотечні банки отримують можливість здійснювати лише операції з мінімальним ризиком. З 40 іпотечних банків, що існували в 1900 р., 29 банків були "Чистими" іпотечними банками і 11 - "гібридами", що здійснювали нарівні з іпотечним кредитуванням загальну банківську діяльність.
Важливим показником надійності іпотечного банку є наявність обмежень за обсягом емітованих цінних паперів. Тільки знаючи співвідношення емісії до обсягу забезпечення, інвестор може бути впевнений у надійності цінних паперів. Надійність забезпечення заставних листів досягається наступним чином. Всі іпотечні кредити заносяться в спеціальну книгу банку - реєстр іпотечних кредитів. Але кредит видається не в повному обсязі, а в розмірі 60% від розміру забезпечення. У разі банкрутства і потечних банку інвестори повинні отримати переважне право за вимогам з заставних листів.
Порівняно з іншими європейськими законодавствами Німеччина дає дві додаткові гарантії надійності іпотечного банку і заставних листів:
в кожному іпотечному банку є керуючий, який призначається органом нагляду за банками;
існує система банківського нагляду, що забезпечує періодичні вибіркові перевірки.
На рубежі XIX-XX століть німецькі іпотечні банки, сукупна балансова вартість яких досягла 6,5 млрд DEM, займали значне місце на ринку. Вони представляли собою третю за значимістю групу кредитних установ після ощадних банків (8,8 млрд DEM) та приватних комерційних банків (6,9 млрд DEM). Приблизно така ж картина складалася в Європі в цілому. p> 1900 Німеччин...
