.
.Сергеев Д.О.Закономерності розвитку російського фондового ринку//Збірник наукових праць «Соціально-економічні проблеми розвитку Росії і процеси глобалізації: потенціал можливого».- СПб .: Інститут бізнесу і права, 2 007.
.Хохлов Н.В. Управління ризиком. М .: Юніті - Дана, +2006.
.Шешін А.Г. Правове регулювання страхування фінансових ризиків на ринку цінних паперів і фінансових послуг.- М., 2 006.
.Енціклопедія фінансового ризик-менеджменту/Под ред. А.А. Лобанова і А.В. Чугунова.- М .: Альпіна бізнес букс, +2005.
ДОДАТОК 1
Класифікація ризиків і методи управління ними відповідно до звичаїв і принципами ділового обороту російського фондового ринку
Назва ріскаСодержаніе, причини вознікновеніяМетоди управління ріском1. Кредитний ріскНеуплата позичальником (у т. Ч. Емітентом боргового інструменту, векселедавцем) основного боргу і відсотків, належних кредитору у встановлений термін. Ризик зі?? тоит в нездатності або небажанні позичальника (емітента, векселедавця) діяти відповідно до умов укладеного договору, на основі якого надавалися кошти. Кредитні ризики супроводжують операціями з борговими інструментами (в т.ч. і випущеними суверенними емітентами), наданню позик і позик, гарантій поручительств, операцій при розрахунках (поставка грошових коштів/цінних паперів) .Кредітний ризик може виникнути при невиконанні зобов'язань третьою стороною - наприклад , кліринговим центром або торговим майданчиком при проведенні операцій через організатора торговлі1.1. Адміністративні - вироблення чітких вимог до формальних ознак документів, наданих ссудозаемщиками і контрагентами за угодами, з також торговими майданчиками, через які проводяться угоди з цінними паперами, та інфраструктурними інститутами, їх обслуговуючими. Наявність затверджених процедур розгляду питань надання кредитів, позик, відкриття довгих позицій на цінні папери, відкриття маржинальних позицій при наданні клієнтам брокерських послуг на ринку цінних паперів. Створення апарату кредитних офіцерів. 1.2. Економічні методи. 1.2.1. Встановлення граничного обсягу боргових інструментів одного емітента, які можуть бути прийняті компанією на власну позицію (векселі, облігації). 1.2.2. Встановлення граничного ліміту на одного ссудозаемщика (загальна сума зобов'язань, яка приймається компанією від одного контрагента за виданими на його користь гарантіями, поруками, а також зобов'язання по угодах типу РЕПО). 1.2.3. Встановлення переліку контрагентів, з якими компанія може укладати угоди типу РЕПО. 1.2.4. Встановлення переліку цінних паперів, прийнятих компанією при угодах типу РЕПО. 1.2.5. Встановлення терміновості (часовий ліміт) угод типу РЕПО (не більше 6 місяців на вимогу чинного Податкового кодексу). 1.2.6. Встановлення дисконтів на цінні папери, що приймаються в РЕПО (дисконт встановлюється залежно від виду цінного паперу і терміновості угоди) .Важливе особливістю проведення угод РЕПО є обов'язкова наявність в договорі умови, що передбачає можливість вимагати обов'язкового внесення контрагентом margin-саll в тексти договорів. 1.2.7. Встановлення ліміту залишку грошових коштів на розрахункових (поточних) рахунках господарюючого суб'єкта в кредитній установі, вимоги надати забезпечення при наданні позик, позик, кредітов2.Ріск ліквідностіВключает: ризик втрати ліквідності компанією - нездатність компанії повністю або частково виконувати свої зобов'язання і фінансувати прийняті позиції по угодах; ризик втрати ліквідності ринком - системний, нелокалізуемий. Причина виникнення - рішення, що приймаються на рівні макроекономікі2.1. Адміністративні - наявність процедур, які передбачають попередній та поточний контроль при підготовці та виконанні видаткових документів. Наявність формалізованої процедури роботи компанії з готівковими коштами (у разі ритейлового бізнесу або роботи з цінними паперами в документарній формі). 2.2. Економічні - наявність чітких алгоритмів прийняття управлінських рішень у разі виникнення загрози втрати ліквідності (створення хеджевих позицій і своєрідних стабфондів ). 2.2.1. Моніторинг стану ліквідності компанії. 2.2.2. Наявність діючих договорів на кредитні лінії і можливість скористатися овердрафтом. 2.2.3. Встановлення лімітів за обсягом грошових коштів на розрахункових рахунках для підтримки миттєвої ліквідності. Ризик втрати ліквідності ринком може бути мінімізований тільки комплексом заходів, що входять в систему управління ризиками, в основу яких покладені систематичний моніторинг ринку і безумовне виконання менеджерами компанії встановлених лімітів. Величезне значення має наявність у компанії макроекономічних аналітичних розробок, що дозволяють хоча б частково моделювати поведінку учасників господарського процесу і виявляти передбачувані джерела ризику втрати ліквідності ринком3.Процентний ріскРіс...
