1998 р. склав 177%, у 1999 - 136,5%, у 2000 р. - 120,2%, в 2001 р. -118,6%, в 2002 р. індекс споживчих цін по відношенню до кінця 2001 р. дорівнював 115,1%. p align="justify"> У 2000-2004 рр.. зростання споживчих цін істотно обганяв зростання номінального валютного курсу, в результаті відбулося істотне подорожчання рубля (Табл. 2) [14, c.60].
Таблиця 2 - Зміна вартості рубля протягом часу (1997-2005 рр..)
ГодиУдорожаніе (здешевлення) рубля у% до попереднього року 1997 100 1998 -88,0 1999 +4,3 2000 +13,3 2001 +9,7 2002 +8,4 2003 +12,0 2004 +14,0 2005 +6,0
Подорожчання рубля, що відбувалося в 1999-2004 рр.., пояснюється тим, що, починаючи з 1999 р. спостерігається зростання цін на нафту, а з 2000 р. на газ і на багато інших видів паливно-сировинних ресурсів, експортованих Росією. Це призвело до значного зростання валютної виручки, одержуваної експортерами, що в свою чергу призвело до збільшення пропозиції іноземної валюти на валютному ринку Росії. Якби ЦБ Росії дотримувався пасивної позиції і не втручався б у гру ринкових сил, зріс шиї пропозиція валюти призвело б до ще більшого подорожчання рубля по відношенню до долара США.
Проте "плавання" рубля відбувається за активної регулюванні процесу курсоутворення з боку Центрального банку Росії. ЦБ РФ проводить політику стабілізації курсу рубля, що дозволяє уникнути різкого зниження рентабельності експорту. p align="justify"> Треба сказати, що, хоча формально Центральний банк Росії дотримується політики плаваючого курсу рубля, фактично реалізується політика, близька до системи валютного ради. У подібній ситуації, щоб уникнути більш істотного зниження курсу долара США і відповідно зростання курсу рубля Центральний банк систематично здійснює інтервенції на валютному ринку країни, скуповуючи частина валютної виручки, притекающей в країну, за російські рублі. В результаті з одного боку, зростають валютні активи в балансі Центрального банку РФ, а з іншого - збільшується пропозиція грошей. p align="justify"> Цей процес знаходить відображення у зростанні золотовалютних резервів Центрального банку та збільшенні грошової бази і грошової маси. Так, наприклад, наприкінці 2001 р. золотовалютні міжнародні резерви Центрального банку Росії склали 37300000000 дол, а в кінці 2004 р. зросли до 124,5 млрд дол, тобто збільшилися в 3,4 рази. Відповідно і грошова база збільшилася за цей період. Вона зросла в 2,24 рази, а грошова маса виросла в 6 рази. p align="justify"> У Росії відсутні офіційні дані щодо обсягу іноземної валюти в обігу. [10, c.641]. Однак на основі публікованих Центральним банком даних динаміка офіційних курсів іноземних валют по відношенню до російського рубля виглядає наступним чином (Табл.3). <В
Рис. 1 - Динаміка зміни курсу долара і курсу євро (січень-червень 2011 року)
Банк Росії вживає заходів для...
