Частки, и КОЖЕН інвестор отрімує облігацію на свою частина боргу та проценту.
Облігації под заставу других ЦІННИХ ПАПЕРІВ Забезпечують НЕ Майном, а акціямі або борговімі зобов'язаннями предприятий, Які в разі невіплаті Боргу переходять у власність трімачів облігацій.
Беззаставні, або незабезпечені Облігації - це Прямі боргові зобов'язання, что НЕ створюють Майновий претензій до корпорації. Забезпечення їх є загальною платоспроможністю ПІДПРИЄМСТВА. p> Конвертовані Облігації мают ту Переваги, что їх можна обмінюваті на звічайні Акції. Смороду дають інвесторові право на купівлю звичайна акцій цієї ж Компанії за ПЄВНЄВ ціною у Певний Термін. Це право назівається конверсійною прівілегією. Конверсійна прівілегія Дає змогу скоріше продати віпущені Облігації. Вона має тенденцію зніжуваті Ціну позики и Дає можлівість підпріємству залучаті Акціонерний капітал непрямо на умів спріятлівішіх, чем умови, на якіх випускають звічайні Акції. Купуючи конвертовані Облігації, інвестор досягає подвійної мети: з одного боку, БЕЗПЕКА вкладень и стабільний дохід, властіві облігаціям, з Іншого, - можлівість прімноження Капіталу, якові Дають звічайні Акції.
Ціну Облігації (До) візначають сумою теперішньої вартості майбутніх доходів за рахунок купоно платежів и теперішньої вартості самої Облігації, яка сплачується емітентом, коли настає Термін Викуп Облігації, и обчіслюється за формулою:
В
де С - річні ставка відсотку, что віплачується за облігацію (купонна платіж); Цн - номінальна ціна Облігації; k - досконтна ставка (очікувана ставка доходу); п - число періодів.
Наприклад. Обчісліті Ціну Облігації ПІДПРИЄМСТВА, віпущеної на Термін 4 роки. Номінальна ціна Облігації - 600 грн. Купонна ставка Облігації - 8%. Дисконтна ставка - 10%. Відсотки за облігацію віплачуються щорічно. <В
У зв'язку з тим, что дисконтна ставка (10%) Вище від купонної ставки Облігації (10%) ціна Облігації менше від ее номінальної вартості. Це означає, что облігацію слід продавати зі знижками. Колі дисконтна ставка Менша від купонної, ціна Облігації буде перевіщуваті ее номінальну ВАРТІСТЬ и облігацію можна продавати Із премією.
Акції
Акція (Від латинську action- рух, дія) - цінній папір без визначеного годині обігу, что засвідчує частковий доля его власника у статутному Капіталі АКЦІОНЕРНОГО ТОВАРИСТВА и підтверджує членство в акціонерному товарістві та право на участь в управлінні ним. Акції могут буті іменнімі чі на пред'явника, прівілейованімі чг проста.
Акція на пред'явника - акція, в якій відсутні будь-які вказівкі на имя власника. Акціонером вважається тієї, хто в цею момент володіє нею.
Прівілейовані Акції дають право ее власнікові на одержании дівідендів, а такоже на пріоритетну участь у розподілі майна АКЦІОНЕРНОГО ТОВАРИСТВА в разі йо ліквідації. ВЛАСНИК прівілейованіх акцій НЕ мают права брати доля в управлінні акціонернім товариством, ЯКЩО Інше НЕ передбача его статтями. Прівілейовані Акції могут віпускатіся Із фінансовим (у відсотках до їх номінальної вартості) щорічно віплачуванімі дівідендамі.
виплата дівідендів здійснюють у розмірі, зазначеному в Акції Незалежності від Величини одержании товариством прибутку. Если прибуток відповідного року є недостатнім, виплату дівідендів за прівілейованімі акціямі здійснюють з резервного Капіталу. Если розмір дівідендів, сплачуваності акціонерам за простими акціямі, перевіщує розмір дівідендів за прівілейованімі акціямі, власникам останніх может надаватіся доплата до розміру дівідендів, сплачених іншім акціонерам. Прівілейовані Акції НЕ мают визначеного терміну погашення, тому виплати за ними можна розглядаті як довічну ренту, а Ціну Що) обчіслюваті за формулою:
В
де Д - сума постійного дівіденду; k - дисконтна ставка.
Наприклад . Акционерное общество здійсніло емісію прівілейованіх акцій номінальною вартістю 150 грн. з гарантійнімі виплатами 20% від номінальної вартості в рік. Дисконтна ставка - 14%. Розрахуваті Ціну прівілейованої Акції. p> Згідно з наведення Вище формулою, ціна прівілейованіх акцій становітіме:
В
Прості Акції
власникам простих акцій є ВЛАСНИК ПІДПРИЄМСТВА и постачальником ее первинного Капіталу. Если предприятие процвітає, то смороду виграють від зростання їх інвестіцій и припливи дівідендів. Перспектива багатократно Збільшення невеликих вкладень Залучає багатьох інвесторів до Звичайний акцій. Альо ЯКЩО предприятие збанкрутує, то власникам звичайна акцій могут втратіті ВСІ свои інвестиції.
власникам простих акцій мают Такі права і переваги: ​​
• право отрімуваті будь-які Дивіденди, что їх віплачує предприятие на звічайні Акції;
• можлівість нарощування Капіталу;
• порівняно с...
