значення (0,8% ВВП в 2013 р. і 0,2% ВВП в 2014 р.) з планованим виходом на бездефіцитний бюджет в 2015 р. При помірному загальному дефіциті бюджету значення ненафтогазового дефіциту збережуться на все ще високому, хоч і послідовно знижується рівень: у 2013 р. - 10,1% ВВП, в 2014 р. - 8,9% ВВП, в 2015 р.- 8,6% ВВП.
Основним джерелом фінансування дефіциту федерального бюджету будуть як і раніше виступати державні запозичення, обсяг валового залучення за якими складе в 2013-2015 рр.. 1,4 трлн. рублів, 1,1 трлн. рублів і 1,4 трлн. рублів відповідно (Таблиця 2).
З метою акумулювання частини нафтогазових доходів в Резервному фонді і подальшого розвитку національного боргового ринку в майбутній період планується продовжити слідувати стратегії «знімай і зберігай», здійснюючи при сприятливій кон'юнктурі ринку державні запозичення в обсягах, що перевищують дефіцит федерального бюджету .
Таблиця 2. Джерела фінансування дефіциту федерального бюджету в 2012-2015 рр.., млрд. руб.
Показатель2012201320142015Дефіціт федерального бюджету - 68,1-521,4-143,6-10,8 Державні запозичення, у тому числі: 842,1606,5563,4414,4 прівлеченіе1 519,91 448,81 079, 31 356,4 погашення - 677,8-842,3-515,9-942,0 Державні внутрішні запозичення, у тому числі: 709,8448,6398,5306,5 прівлеченіе1 310,21 213,2842,21 114,8 погашення - 600, 4-764,6-443,7-808,3 Державні зовнішні запозичення, у тому числі: 132,3157,9164,9107,9 прівлеченіе209, 7235,6237,1241,6 погашення - 77,4-77,7-72,3 -133,7 Використання Резервного фонду - 830,3-373,4-596,3-818,6 Використання Фонду національного благосостояния7,55,77,58,9Приватизация300,0427,7330,8595,1Исполнение державних гарантій Російської Федерації - 109,9-58,3-89,6-160,0 Інше - 141,3-86,7-72,1-29,0
У випадку розвитку кризових тенденцій у світовій економіці умови запозичень на боргових ринках для Російської Федерації, як і для багатьох суверенних позичальників, значно погіршаться. При самому негативному сценарії борговий ринок може бути фактично «закритий», що не дозволить залучити кошти в потрібних обсягах на прийнятних умовах. У такій ситуації накопичені в Резервному фонді кошти дозволять гарантувати виконання витратних зобов'язань бюджету.
Накопичення в суверенних фондах нафтогазових доходів є фактором, що безпосередньо впливають на привабливість російської економіки для іноземних інвесторів. Іншими словами, збереження фондів - запорука більш широких можливостей для залучення Російською Федерацією позикових ресурсів на сприятливих умовах у майбутньому. При відносно покійної ситуації в економіці та на фінансових ринках доцільно утримуватися від витрат Резервного фонду, прагнучи займати на ринку на сприятливих умовах.
У цьому зв'язку в 2013-2015 роках планується продовжити поповнення Резервного фонду за рахунок додаткових нафтогазових доходів. Передбачається, що на кінець 2013 р. обсяг Резервного фонду складе 4,8% ВВП, на кінець 2014 і 2015 р. - 5,2% ВВП і 5,7% ВВП відповідно. Такі темпи поповнення Резервного фонду не дозволять, проте, відновити його обсяг на докризовому рівні.
У відсутність поповнення та при використанні тільки на цілі співфінансування формування пенсійних накопичень громадян - в обсязі не більше 9 млрд. рублів щорічно - величина Фонду національного добробуту (ФНБ) в плановому періоді суттєво не зміни...
