а альтернативні має особливо важливе значення при комплектуванні інвестиційного портфеля в умовах обмежень на сумарний обсяг капіталовкладень.
Проекти пов'язані між собою відносинами комплементарності, якщо прийняття нового проекту сприяє зростанню доходів по одному або декільком іншим проектам. Наприклад, будівництво сервісного центру супроводжується не тільки доходом від надання послуг цим центром, а й зростанням числа покупців основної продукції, залучених перспективою в разі необхідності відремонтувати куплений виріб на прийнятних умовах. Виявлення відносин комплементарності увазі пріоритетність розгляду проектів в комплексі, а не ізольовано. Це має особливе значення, коли прийняття проекту за обраним основним критерієм не є очевидним - в цьому випадку повинні використовуватися додаткові критерії, в тому числі і наявність, і ступінь комплементарності.
Тип грошового потоку. З будь-яким проектом ув'язується грошовий потік як низка інвестицій і надходжень. Потік називається ординарним, якщо він складається з вихідної інвестиції, зробленої одноразово або протягом декількох послідовних базових періодів, і наступних приток грошових коштів; якщо притоки грошових коштів чергуються в будь-якій послідовності з їх відтоками, потік називається неординарним . Виділення ординарних і неординарних потоків надзвичайно важливо при виборі того чи іншого критерію оцінки.
Ставлення до ризику . Інвестиційні проекти розрізняються за ступенем ризику: найменш ризикові проекти, що виконуються за державним замовленням; найбільш ризикові проекти, пов'язані зі створенням нових виробництв і технологій.
Таким чином на підставу даній класифікації інвестиційних проектів, розпишемо що з себе представляє наш бізнес - план.
Малюнок 2.3.2 Класифікації інвестиційного проекту ЗАТ «ГК» Крона 2" .
2.4 Методичне забезпечення розробки бізнес плану
Для оцінки ефективності капітальних вкладень в якості основних використовуються наступні чотири критерії:
чистий дисконтований дохід (NРV);
індекс прибутковості (РІ);
внутрішня норма прибутковості (IRR);
термін окупності (РВ).
У деяких випадках, крім цього, використовуються такі критерії як:
запас фінансової стійкості і
результат інвестицій.
Однак до теперішнього часу не встановилися ні загальноприйняті назви критеріїв, ні однозначні алгоритми їх розрахунку.
Для визначення перерахованих критеріїв необхідно використовувати дисконтовані грошові потоки на основі принципу не однозначною поточної та майбутньої вартості грошових коштів.
Особливу увагу необхідно звернути на можливі алгоритми розрахунку критеріїв.
В опублікованих роботах використовуються такі терміни для назви цього критерію:
чистий дисконтований дохід;
чистий приведений дохід;
чиста дисконтована вартість;
чиста поточна вартість проекту;
чиста приведена вартість;
чистий дисконтований дохід чи інтегральний ефект і т.д.
У всіх перерахованих роботах це...
