є характеристика німецьких і російських правил розміщення страхових резервів, визначення їх переваг та недоліків, встановлення основних відмінностей, розгляд можливих варіантів використання досвіду Німеччини на російському страховому ринку. Як джерело інформації про німецьких Правилах використовується стаття В«Інвестиційна діяльність страхових організацій. Російська і зарубіжна практика державного регулювання [32] В»Світлани Асабін к. е.. н. , доцента МДІМВ (У) МЗС РФ.
Інвестиційна діяльність німецьких страхових компаній регулюється законом В«Про державний нагляд у Німеччині (VAG)В», причому в законі мова йде не тільки про розміщення страхових резервів як в Росії, а й про всю інвестиційної діяльності страхових організацій. Важливою відмінністю стало те, що встановлені нормативи за активами в Німеччині беруться від всіх вкладених засобів (в окремих випадках від розрахункових резервів), а в Росії від величини страхових резервів.
Крім принципів, затверджених у російських Правилах (диверсифікація, зворотність (даний принцип у VAG відсутній), прибутковість, ліквідність) німецький законодавець встановлює також найбільш важливий з його точки зору принцип безпеки, який вимагає, щоб інвестиції були вкладені як можна більш надійно. Ця вимога припускає відсутність поточних і передбачуваних в майбутньому ризиків, тобто інвестиції повинні бути під контролем протягом усього періоду їх розміщення. В окрему групу VAG виділяє принцип локалізації активів (активи повинні бути розміщені в ЄС, крім 5% активів, що покривають розрахункові резерви, і 20% інших пов'язаних активів, які можуть бути розміщені за межами ЄС) і поєднання валют (активи повинні бути інвестовані у валюті, в якій зобов'язання страховика підлягають оплаті, за винятком 20% активів, що покривають розрахунковий розмір резервів та інших вкладених коштів). У російських правилах ці принципи реалізуються у вигляді звичайних обмежень:
1. сумарна вартість активів, прийнятих у покриття страхових резервів, що не відносяться до розташованих на території РФ за винятком частки перестраховиків, які не є резидентами РФ, у страхових резервах <= 20%.
2. Розрахунки між резидентами здійснюються у валюті Російської Федерації без обмежень.
Треба відзначити, що принцип як категорія набагато вагоміша звичайного обмеження, т. к. зазвичай поширюється на всі обмеження. Але разом з тим німецький законодавець досить конкретний: в рамках принципу вказуються конкретні значення, наприклад в принципі диверсифікації та розподілу вказується, що інвестиції в якості кредитів, надані одному позичальнику, не можуть перевищувати суми в 2% вкладених активів і 25% власних коштів страхової компанії, але в цілому не більше 5% вкладених активів.
Далі російський законодавець окремо регламентує інвестиції в нерухомість і права на нерухомість (у першому випадку <= 20%), тобто окремо виділяються, наприклад, житлові сертифікати (<= +5%), А акції розглядаються не з т...
