5507 + 0,42673Z - 0,8874-1,5263-1,3037-0,6389 + 2 , 83
З таблиці видно, що показник Z в період 2011 - 2013 рр. стабільно приймає негативне значення - це означає, що ймовірність банкрутства ЗАТ Електровипрямітель менше 50%. Слід зазначити, що динаміка коефіцієнта в 2012 р йде у бік зменшення, а в 2013 р - у бік збільшення, відповідно збільшується і ймовірність банкрутства.
Дані результати видаються вельми сумнівними, адже при розрахунку показника Z використовувалися коефіцієнт покриття і коефіцієнт фінансової залежності, які не відповідають нормативним значенням, тому не слід особливо довіряти результату даної моделі.
Отже, звернемося до вдосконаленої моделі Альтмана для виробничих підприємств. Уявімо отримані дані в таблиці 3.11.
Таблиця 3.11
Значення показників та ймовірності банкрутства ЗАТ Електровипрямітель за 2011 - 2013 р вдосконаленої моделі Альтмана
№ п/пПоказатель2011 г.2012 г.2013 г.Отклоненіе (+, -) 2012р. до 2011г.2013г. до 2012г.АБ123451х1-0,42260,0255-0,0792+0,4481-0,10472х20,12740,67550,2502+0,5481-0,42533х30,22130,6422-0,2139+0,4209-0,85614х40,15422,17760,3470+2,0234-1,83065х53,729610,92252,8623+7,1929-8,06026Z4,268214,36812,4842+10,0999-11,8839
З таблиці видно, що Z показник в 2011 р дорівнює 4,2682, що говорить про низьку ймовірність банкрутства організації, в 2012 р відбулося значне позитивне зміна показника Z, він прийняв значення 14,3681, відповідно ризик банкрутства був відсутній.
У 2013 р Z=2,4842 перебувати в проміжку 1,23 lt; Z lt; 2,9, що є зоною невизначеності і сигналізує про середню ймовірності банкрутства.
Проаналізувавши коефіцієнти платоспроможності та фінансової стійкості, можна зробити висновок, що відповідає нормі лише один показник: коефіцієнт абсолютної ликвидности. Інші показники сигналізують, що підприємство знаходиться у важкому фінансовому стані. Про це свідчить негативна ефективність господарської діяльності, висока дебіторська заборгованість, перевищення зобов'язань над власними коштами, низький ступінь платоспроможності за поточними зобов'язаннями, низька ступінь забезпеченості організації оборотними коштами для ведення господарської діяльності, відсутність власних оборотних коштів.
У підсумку слід сказати, що значне збільшення дебіторської заборгованості, в сукупності із збільшенням кредиторської заборгованості в 2013 р в порівнянні з 2012 р є тривожним фактором діяльності організації, оскільки темпи зростання кредиторської заборгованості більш ніж в 2 рази перевищують темпи зростання дебіторської заборгованості.
Негативним моментом 2013 є також низька (25,76%) частка власного капіталу, розміри і темпи зростання якого не перевищують відповідних показників по поза оборотних активів. Перспективи організації видаються вельми туманними також і зважаючи на негативний показника чистого прибутку організації (збитку).
Моделі діагностики банкрутства однозначно говорять про високу ймовірність банкрутства ЗАТ Електровипрямітель .
. 2 Основні напрямки підвищення платоспроможності та покращення фінансового стану організації
Для поліпшення фінансового становища та запобігання ризику неплатоспроможності ЗАТ Електровипрямітель необхідно оцінити можливості підприємства.
Конкретні шляхи підвищення фінансового стану залежать від причин його погіршення, які були виявлені в попередній главі. Узагальнюючи вищесказане, можна зробити наступні висновки: протягом останніх трьох років політика підприємства в частині формування майна була спрямована на збільшення частки оборотних активів; значну частку активів підприємства складають запаси, дебіторська заборгованість, структура пасивів відрізняється істотним переважанням короткострокових позикових коштів, головним джерелом поповнення власних коштів є кредиторська заборгованість. З цієї причини коефіцієнт поточної ліквідності менше нормативного значення, співвідношення А1 і П1 (терміни до 3-х місяців) і А2 і П2 на кінець 2012 року не задовольняють умові абсолютно ліквідного балансу. Це свідчить про те, що в найближчий до звітного періоду проміжок часу підприємству не вдасться поправити свою платоспроможність, при цьому підприємство все ж таки зможе погасити свої короткострокові зобов'язання, але лише при погашенні короткострокової дебіторської заборгованості.
Крім того, у ЗАТ Електровипрямітель спостерігається нестійкий фінансовий стан, т. е. брак власних оборотних коштів (у розмірі 3900 тис. руб.) і брак довгострокових позикових джерел покриття запасів і витрат (у розмірі 2 390 тис. руб.), тобто засобів для забезпечення необхідної кількості запасів у ЗАТ «Електровипрямітель» бул...
