48,72-ой4439000,552441450,592619013-ий4439000,411819990,462041944-ый4439000,301331700,35155365ИТОГО:- 42036,624108,7
За даними розрахунку 1,2 і 3 обчислимо значення ВНД за формулою:
, (15)
де:
Е1, Е2 - процентні ставки по кредиту за ставками 30%; і 35% ;, відповідно;
ЧДД (E1), ЧДД (E2) - чистий дисконтований дохід за цими ставками.
ВНД=27% є верхньою межею процентної ставки, за якою підприємство може окупити кредит для фінансування підприємницького проекту. Для отримання прибутку підприємство повинно брати кредит за ставкою нижче 30%.
Отже, запас міцності складе 3% (30-27). Для того, щоб результати проекту були позитивними, ризики проекту не повинні перевищувати 3%. Результати проекту збережуть позитивний результат, якщо збільшення ризиків проекту не перевищать 3%.
Термін окупності розраховується за наступною формулою:
, (16)
де:
Пон - недисконтований період окупності інвестиційних витрат за проектом;
ІЗ - сума інвестиційних витрат на реалізацію проекту;
ЧДПг - середньорічна сума чистого грошового потоку за період експлуатації проекту (при короткострокових реальних інвестиціях цей показник розраховується як середньомісячний).
Отримуємо:
Пон=700/443,9=1,5 років.
Таким чином, термін окупності проекту становить 18 місяців або 1,5 року.
Індекс прибутковості (ІД) являє собою відношення суми наведених ефектів до величини капіталовкладень і розраховується за формулою:
, (17)
де:
К - сума капітальних вкладень на реалізацію проекту, тис. руб.
Розрахунок індексу прибутковості здійснюється за даними таблиці 18 і представлений в таблиці 21.
Таблиця 21
Розрахунок індексу прибутковості
Рік (Pt-Зt) (Pt-Зt) * KtИД0-й7000001,007000007000001,27181-й1333100,83111092-2-й4439000,69308264-3-й4439000,58256887-4-й4439000,48214072-Итого890315700000
Таким чином, індекс дохідності більше одиниці, отже проект вважається ефективним і прибутковим, віддача у вкладену одиницю складе 27,18%.
Проведемо аналіз чутливості ринку:
Початкова NPV=190315 руб.
Збільшимо обсяг інвестицій за рахунок збільшення позикових коштів на 5% і підрахуємо NPV.
Розрахунок проведемо в Excel.
На наступному етапі збільшимо обсяг кількості послуг на 5% за рахунок надання платних послуг басейну для місцевих жителів і знову підрахуємо NPV.
Далі збільшимо ціну на 5% і проведемо розрахунки.
На заключному етапі збільшимо зарплату на 5% і проведемо розрахунки.
Так само проведемо розрахунки, зменшивши послідовно обсяг інвестицій, ціну і заробітну плату на 5%.
Отримані дані зведемо в таблицю 22.
Таблиця 22
Вплив змін на обсяг дисконтованого доходу
Змінна (х) При зменшенні змінної х на 5% (- 5) При змінної х без змін (0) При збільшенні змінної х на 5% (+5) значення NVPізмененіе NPV,% значення NVPNPV, % значення NVPізмененіе NPV,% Обсяг інвестицій (за рахунок позикових коштів) 225315118,3919031510015531581,6Цена - 189777,7-190315100564722,3296,73Зарплата448912,2235,87190315100-50502,6 -
Найбільш чутливий даний проект до зміни вартості послуги. Збільшення вартості місячного перебування може призвести до зміни NPV в 3 рази, в той же час зменшення призведе до негативних показниками, так же показник чутливості матиме найбільше значення.
Так само зміна заробітної плати вплине на NPV, збільшивши його на 135,87% або зменшивши на 100% при зменшенні загального обсягу заробітної плати на 5%
Рис. 5. Зміна NPV по кожному показнику
Таким чином, найбільш високу чутливість проект має до зміни наступних змінних: ціна послуг і зарплата.
Проект найменше чутливий до зміни обсягу інвестицій (за рахунок збільшення позикових коштів). При зменшенні обсягу інвестицій на 5% - NVP збільшиться на 18,39%, а при збільшенні на 5%, NVP зменшиться на 18,4%
Всі перераховані вище показники ефективності проекту зводяться в табл. 23.
Таблиця 23
Показники ефективності проекту, тис.руб.
Найменування показателейЗначеніе показателейГодовой випуск: у вартісному вираженні, тис. руб. натуральному вираженні, люд.-місць 4680 180Себестоімость одиниці люд.-місця, тис. руб.16,819Чістая прибуток, тис. руб.133,31Расчетная вартість технічного оснащення, всього, тис. руб. в тому числі: обладнання, тис. руб. 700 200Срок окупно...
