налітичні методи моделювання, засновані на процентних залежностях. Сутність таких моделей укладена в аналізі взаємозв'язків між очікуваним обсягом продажів, а також активами і фінансуванням, необхідними для його реалізації.
Оскільки збут залежить від невизначеного стану економіки, отримати точні дані майбутніх обсягів продажів неможливо. Тому на практиці часто ставлять не точну цифру майбутнього обсягу продажів, а передбачувані коефіцієнти їх зростання.
Таким чином, мета даного методу - вивчення взаємозв'язків між інвестиційними і фінансовими потребами підприємства при різних рівнях продажів. У результаті такого підходу розробляють прогнозний баланс, план прибутків і збитків (прогнозний звіт про фінансові результати) і план руху грошових коштів.
Важлива складова даного методу певні джерела фінансування, які можна застосувати при нестачі фінансових ресурсів, або напрями використання коштів при їх надлишку.
Наприклад, підприємство з великою кількістю інвестиційних можливостей і обмеженими грошовими потоками може спробувати отримати додатковий власний або позиковий капітал. Інші підприємства з невеликими можливостями зростання і значними притоками грошових коштів можуть отримати надлишок і, наприклад, виплатити додаткові дивіденди. У першому випадку компенсує змінна - зовнішнє фінансування, а в другому - дивідендні виплати.
План повинен враховувати стан і прогноз зовнішнього економічного середовища для обраного періоду часу. Найбільш важливі припущення - прогнози значень процентних та податкових ставок, а також рівень інфляції.
Потреба в додатковому зовнішньому фінансуванні можна розрахувати за наступною формулою:
EFN=(As - Ls)
(3.19)
де EFN - Потреба в додатковому зовнішньому фінансуванні;
Аs -активи балансу, які змінюються в залежності від обсягу продажів;
Ls - пасиви балансу, які змінюються в залежності від обсягу продажів;
S1 - прогнозований обсяг продажів;
So - фактичний обсяг продажів;
EBIT - прибуток до виплати відсотків і податків;
Int - сума відсотків до сплати;
t - ставка податку на прибуток;
PR - коефіцієнт дивідендних виплат.
У табл. 3.21 розглянуті 3 варіанти прогнозування при збільшенні обсягу продажів: на 10%, 15% і 20%.
Таблиця 3.21 - Розрахунок прогнозних показників потреби в додатковому зовнішньому фінансуванні ВАТ «Новосібстальконструкція» за 2012
№ПоказательВаріантифакт1231Операціонная прибуток (EBIT) 7267267267262Індекс зростання виручки (IВ) - 1,101,151,203Сумма відсотків до сплати (Int) 6606606606604Операціонная прибуток з урахуванням зростання обсягів продажів (EBIT) 726798,6834,9871,25Прібиль до оподаткування (ЕВТ ) - 138,6174,9211,26Ставка податку на прибуток (t),% 202020207Налоговий коректор (1 - t) 0,80,80,80,88Потребность в додатковому зовнішньому фінансуванні (EFN) - 110,9139,9343,2
При моделюванні потреби в додатковому зовнішньому фінансуванні за першим варіантом збільшення обсягів продажів на 10% викличе збільшення операційного прибутку і прибутку до оподаткування, а також підприємству буде потрібно додаткове фінансування в розмірі 110, 9 тис. руб. При збільшенні обсягів продажів по другому і третьому варіанту - на 15% і 20%, тенденція збільшення прибутків і потреби в додатковому зовнішньому фінансуванні збережеться. EFN при збільшенні на 15% складе 139,9 тис. Руб., При збільшенні на 20% - 343,2 тис. Руб. Здійснимо моделювання діяльності організації з метою підвищення ефективності діяльності ВАТ «Новосібстальконструкція» за 2012 р (табл. 3.22), припустивши наступні сценарії розвитку.
сценарій зростання виручки 5%, частка собівартості у виручці 90%.
сценарій зростання виручки 10%, частка собівартості у виручці 91%.
сценарій зростання виручки 15%, частка собівартості у виручці 92%.
сценарій - зростання виручки 20%, частка собівартості у виручці - 93%.
Зменшення питомої собівартості передбачається здійснити за рахунок реалізації комплексу заходів, у тому числі: пошук постачальників, що надають сировину і матеріали за нижчими цінами; використання при виробництві СМР (будівельно-монтажних робіт) ресурсозберігаючих технологій, менш трудо, -енерго і матеріаломістких.
При моделюванні звіту про прибутки і збитки, зростання виручки на 5% збільшить її значення на 1117 тис. руб., при цьому частка собівартості у виручці складе 0,9. Зростання виручки на 10% збільшить ...
