ві прибутку як визначальному показнику інвестиційної діяльності, є гіпотеза ліквідності. У рамках цієї гіпотези наявність власних коштів для можливості самофінансування капіталовкладень розглядається як необхідна передумова для інвестиційних витрат. Гіпотеза ліквідності дозволяє врахувати відмінності у використанні власних коштів і позикового капіталу. Розмір грошових коштів, що у розпорядженні підприємця для інвестиційних цілей, при власному фінансуванні складається з збереженою для цих цілей прибутку та амортизації, а при зовнішньому фінансуванні - з кредитів та емісії часткою власного капіталу. Гіпотеза ліквідності виходить з того, що, перш за все, вишукуються можливість для самостійного фінансування, а рішення вдатися до зовнішніх джерел приймається після того, як будуть вичерпані всі внутрішні джерела. Як одна з найважливіших причин для такої поведінки підприємця наводиться залежність зростання боргових зобов'язань та збільшення ступеня ризику, або залежності положення підприємства від короткострокових коливань кон'юнктури. Ліквідна гіпотеза може дати хороші результати, коли спостерігається кон'юнктурна ситуація сприятливого розвитку попиту і відчувається необхідність коштів для інвестиційних вкладень у зв'язку з очікуванням розширеного попиту. У ситуації, коли підприємець проводить інвестиційну політику, спрямовану на зростання виробництва, можливість власного фінансування інвестиційних проектів, тобто ліквідна ситуація підприємця, стає вирішальним фактором, що визначає величину інвестицій. На підставі ліквідної гіпотези неможливо судити про динаміку інвестиційної діяльності на довгостроковий період. Вона може представляти інтерес при застосуванні разом з іншими більш загальними теоріями, як додатковий фактор, що визначає схильність до інвестування приватного сектора в залежності від наявності фінансових коштів. Як узагальнюючий показник розміру ліквідних коштів приватного сектора розглядається прибуток, що залишається в розпорядженні підприємця, після виплати всіх податкових платежів. p align="justify"> Найстаршою гіпотезою, що пояснює взаємозв'язок обсягу виробництва та інвестиційної активності, є теорія, що визначає загальні інвестиційні витрати через ринкову норму відсотка. Невід'ємною передумовою цієї теорії є необхідність ринку досконалої конкуренції. Відповідно до цієї теорії капітал являє собою майбутні доходи, продисконтовані на справжній момент. p align="justify"> Неокласична теорія інвестиційного поведінки господарюючих суб'єктів визначає оптимальну величину використовуваного капіталу залежно від розмірів виробництва, ціни продукту і витрат використання капіталу. За умови, що відомі чиста вартість фірми, витрати використання капіталу, можна розрахувати оптимальну величину капіталу з урахуванням коефіцієнта еластичності капіталу, обсягу виробництва, індексу цін. Таким чином, неокласична інвестиційна теорія заснована на понятті вартості фірми. У спрощеному вигляді вартість фірми являє соб...
