ісля звітної дати. У складі «Короткострокові пасивів» виділяються групи статей: «Розрахунки за дивідендами», «Доходи майбутніх періодів», «Резерви майбутніх витрат і платежів», а також «Інші короткострокові пасиви», де показуються суми короткострокових пасивів, що не знайшли відображення по інших статтях даного розділу бухгалтерського балансу. Ця група статей потребує більш детального розгляду в кожному конкретному випадку, так як за своїм характером вони можуть бути ближче до власних джерел фінансування. Так, у складі резервів майбутніх витрат і платежів у зарубіжній практиці резерви на оплату відпусток прийнято відносити до середньострокових зобов'язаннях і включати до складу позикового капіталу при оцінці платоспроможності та фінансової незалежності підприємства. У групі статей «Кредиторська заборгованість» прийнято виділяти так звані стійкі пасиви, оскільки вони постійно перебувають в обороті. Їх мінімальний розмір виступає як джерело прирівняних до власних оборотних коштів. Важливим аспектом оцінки фінансової стійкості та прогнозування банкрутства підприємства є його залежність від розміру запозичень у фінансово-кредитній сфері. Це пов'язано як з пріоритетним правом кредиторів на отримання своїх боргів у випадку банкрутства підприємства, так і з нестабільністю банківської системи, особливо гостро проявилася в умовах фінансової кризи.
Такий підхід обумовлює облік у складі позикового капіталу лише коштів, отриманих від кредитних організацій з терміном погашення більше одного року або операційного циклу (залежно від того, що триваліше). Крім визначення вмісту позикового капіталу, його величини і розміру окремих складових частин, важливим моментом є аналіз структури позикового капіталу. Позитивним з точки зору потенційних інвесторів явищем прийнято вважати наявність довгострокових кредитів, які поряд з власним капіталом формують постійний капітал.
. Ціна позикового капіталу. Вплив позикових коштів на рентабельність власного капіталу
При визначенні ціни позикового капіталу в розрахунок включають тільки ті кошти, залучення яких пов'язано з додатковими витратами. На цій підставі не рекомендують включати до складу позикового капіталу суму кредиторської заборгованості. У реальній практиці розрахунки з постачальниками у формі векселів та штрафні санкції за прострочені платежі та податки до бюджетів та позабюджетні фонди являють собою додаткові витрати підприємства по використанню цих коштів і збільшують тим самим плату за залучення позикових коштів.
Ціна позикового капіталу (Кз) знаходиться як відносна величина, виражена у відсотках:
Вплив позикових коштів на рентабельність власного капіталу
Рішення про вибір тих чи інших форм залучення позикових коштів приймається на основі порівняльного аналізу їх ціни, а також оцінки впливу використання позикового капіталу на фінансові показники діяльності підприємства в цілому. Ефективне управління позиковим капіталом збільшує рентабельність власних коштів. Неправильний підхід до формування позикових джерел може згубно позначитися на фінансовому стані підприємства, так як вимоги кредиторів повинні бути задоволені незалежно від результатів фінансово-господарської діяльності підприємства. У той же час використання позикового капіталу може бути вкрай вигідним для власників підприємства, оскільки дозволяє досягти зб...
