Яку бажає розмістіті Вільні кошти на фондовому ринку, має свою шкалу ОЦІНКИ ризику та прибутку. Високий прибуток для одного ПІДПРИЄМСТВА может здать НИЗЬКИХ для Іншого. Если одні Надаються ПЕРЕВАГА ризику з НИЗЬКИХ прибутком, то Другие - Погоджують на великий ризико з очікуванням великого прибутку. p> Метою оптімізації портфелю ЦІННИХ ПАПЕРІВ є Формування такого портфелю ЦІННИХ ПАПЕРІВ, Який бі відповідав Вимогами предприятий як за прибутком, так и за ризико, та при цьом Достатньо мірою БУВ діверсіфікованій [6]. p> Для шкірного ПІДПРИЄМСТВА або ФІЗИЧНОЇ особини оптимальним звичайна БУВ бі вариант, коли досягається Максимальний ефект у вігляді прибутку від вкладання коштів у Цінні папери, и в тій же година ризико Отримання Збитками зводіться до нуля. Альо така Ситуація є недосяжною за ринковий умів, того слід мати на увазі певні обмеження Щодо ризику або прібутковості.
Перший вариант - задат ПЄВНЄВ максимально допустима величина ризику. Тоді завдання оптімізації зводіться до Вибори Такої структури портфеля, при якій ризико портфеля не перевіщує завдання значення, а доходність портфеля є максимальною. Така задача назівається пряме завдання. p> Другий вариант - задат ПЄВНЄВ мінімально допустима величина доходності. У цьом випадка завдання оптімізації зводіться до Вибори Такої структури портфеля, прибуток Якого вищий або ж дорівнює завдання значення, а ризико мінімальній. Така задача назівається Обернений. p> розв'язано пряму и Обернений задачі з оптімізації портфеля з N ЦІННИХ ПАПЕРІВ предприятие отрімує дані - Скільки та Які Цінні папери звітність, прідбаті, щоб Сформувати портфель, Який по міркам конкретного ПІДПРИЄМСТВА має Достатньо скроню доходність при допустимому ризику. p> При спробі розв'язати пряму або Обернений завдання вінікає запитання: Яким чином візначаються характеристики портфеля (доходність та ризико). На сьогоднішній день найбільш розповсюджені 2 МОДЕЛІ визначення характеристик портфеля: модель Марковіца та модель Шарпа. Обідві МОДЕЛІ створені и успішно Працюють в умів, что склалось у відносно стабільніх західніх фондового ринка. Нажаль, до їх числа український фондовий ринок поки що не заходити. Через це булу розпочата Спроба создать модель, яка здатн успішно функціонуваті в умів фондового ринка, что формується, розвівається та реорганізується, Яким є фондовий ринок України. Створена модель Отримала Назву квазі-Шарп (подібна до МОДЕЛІ Шарпа). p> Поряд Із Назвою загально, універсальнімі прийомами аналізу портфеля ЦІННИХ ПАПЕРІВ Використовують ї еврістічні Прийоми, Які грунтуються на інтуїції та досвіді дослідніків.
До еврістічніх прійомів, або методів актівізації творчості, нестандартного мислення відносять зазвічай низьку методів генерації варіантів розв'язання проблеми на Основі прітаманної людіні здатності до творчої ДІЯЛЬНОСТІ. Їх застосовують тоді, коли звічайні рутінні методи, засновані на аналізі минули досвіду та теперішніх умів, не дають змогі вібрато способ Вирішення. Особлив...
