оджується підписанням низки договорів, де ключовим моментом є укладення угоди про андеррайтинг, який емітент укладає з лід-менеджером, і який визначає спосіб розміщення акцій при IPO.
Окреме питання - визначення вартості послуг андеррайтингу та структура розподілу витрат всередині синдикату андеррайтерів. Винагорода андеррайтера може бути фіксованим або залежати від залученого в процесі IPO капіталу.
Публічний статус компанії увазі формування всебічного об'єктивного уявлення про компанію (Due diligence), це необхідна умова успішного проведення IPO. Процедура формування об'єктивного подання вимагає зусиль, насамперед від самого емітента.
Насамперед, в якості необхідних умов публічності мають на увазі прозорість юридичної структури компанії. Для залучення потенційних інвесторів необхідно розкрити і обгрунтувати необхідність і взаємозв'язок всіх структур, що входять в компанію. Можливо, буде потрібно провести її реструктуризацію - створити компанію з ясними зв'язками і консолідованою звітністю.
Неодмінною умовою публічності є складання консолідованої фінансової звітності компанії з російським і міжнародним стандартам і її аудит. Роль аудитора номінально зводиться до підтвердження достовірності фінансової звітності емітента в інформаційному меморандумі і проспекті емісії. Незважаючи на номінальну роль аудитора, від рівня довіри інвесторів до аудиту багато в чому залежить успіх IPO. Від публічної компанії, що виходить на ринок, потрібно проходження певним нормам ділової етики у відношенні з акціонерами - В«стандартам найкращої практики корпоративного управлінняВ» (КУ). Ці стандарти компанія приймає добровільно, вони визначаються не стільки законодавством, скільки особливостями бізнес-культури тієї країни, в якій залучаються інвестиції.
Російське законодавство в галузі корпоративного управління обмежується вимогами, що пред'являються до компанії для включення до котирувальних листів фондової біржі (зазвичай це наступний етап після IPO). З іншого боку, поняття корпоративного управління не встановлює будь-якого вичерпного переліку заходів. Однак вважається, що ефективне функціонування Ради директорів і його взаємодія з виконавчими органами компанії, дотримання прав акціонерів, інформаційна прозорість компанії - є необхідними умовами для виходу на IPO. p> В останні роки інвестори в усьому світі більш уважно ставляться до активів компанії, що пропонує свої акції. Компанія буде прагнути до задовільним показниками прибутковості, ліквідності, структури активів і пасивів. Велике увага приділяється топ-менеджменту - іноді компанії, що виходять на IPO, спеціально вводять до складу виконавчого керівництва менеджерів, вже проводили успішні IPO. Важливим фактором є наявність у компанії перспектив у тому секторі економіки, де вона діє. Маркетинговий аналіз діяльності, що проводиться силами самої компанії або залученими фахівцями, може призвести до необхідності змін продуктового ряду і при...
