лізингових угод, за допомогою сек'юритизації існуючого лізингового портфеля при менших витратах, у порівнянні з банківськими кредитними ставками. Програма сек'юритизації також дозволяє створити ліквідність на ринку лізингу. А це вже є важливим досягненням для всієї економічної системи [6, с. 73].
. Управління ризиками, пов'язані з лізинговим майном.
У контексті мінімізації ризиків, які пов'язані з лізинговим майном надзвичайно важливими є взаємовідносини лізингових компаній з постачальниками. Для постачальників устаткування лізинг виступає досить ефективним способом збуту своєї продукції.
Постачальник обладнання, при цьому, не зацікавлений у зниженні активності на ринку лізингових послуг внаслідок того, що лізингодавець не готовий нести підвищені ризики.
При підвищених комерційних ризиках постачальник і лізингодавець переглядають свої взаємини в пошуку найбільш ефективних рішень мінімізації ризиків. Для того щоб не знижувати обсяги своєї діяльності постачальник і лізингодавець приходять до угоди про розподіл між собою комерційних ризиків.
Найбільш популярною практикою виступають гарантії зворотного викупу («buy-back»). Тобто, лізингодавці, прагнучи отримати максимальні гарантії під свої інвестиції, досить часто наполягають на включенні в договір з постачальником можливість зворотного викупу майна, як досить істотної умови. Дана процедура називається «buy-back» і застосовується сторонами у випадку, якщо лізингоодержувач, наприклад, виявляється неплатоспроможним і не в змозі платити за лізингові платежі і викупити майно. У такому випадку предмет лізингу повертається у власність постачальника, оплачуючи їм за заздалегідь обумовленою вартістю з певним дисконтом.
Умова buy back в договорах поставки дає можливість розподілити рівномірно інвестиційні ризики серед усіх учасників лізингової угоди: постачальником, страховою організацією, лізингодавцем, банком і лізингоодержувачем. Умову зворотного викупу ( buy back ) у договорі поставки дає можливість лізингодавцю в значній мірі знизити вимоги щодо забезпечення угоди з боку інвесторів, отримуючи значні знижки на страхові тарифи [8, с. 45].
Існують три найбільш популярних види гарантій, які надає постачальник лізингової компанії та які допомагають постачальнику і лізингодавцю зменшити свої ризики, сприяючи укладенню угод.
Види гарантій постачальника:
. Договір про повторну реалізації або ремаркетингу. Постачальник бере на себе зобов'язання перепродати обладнання.
. Договір про наступному викуп, коли постачальник і лізингодавець заздалегідь узгодять таблицю цін, яка визначає обсяг виплат постачальником лізингодавцю у разі невиконання платіжних зобов'язань лізингоодержувачем.
При наданні постачальником гарантії про наступному викуп лізингодавець обчислює мінімальний рівень прибутку від кожної угоди. Потім лізингодавець і постачальник становлять таблицю співвідношення між вартістю лізингового договору і вартістю гарантії або компенсації у разі дефолту лізингоодержувача. Відповідно з цією таблицею, що називається таблицею узгоджених втрат (stip loss table), вартість гарантії зменшується за зменшенням вартості лізингового договору з кожним місяцем і з кожним виплаченими лізинговим платежем. У разі невиконання платіжних зобов'язань лізингоодержувачем постачальник викуповує обладнання у лізингодавця за обумовленою в таблиці ціною.
Порука або зобов'язання відшкодування. У цьому випадку постачальник зобов'язується виплачувати лізингодавцю певний відсоток від лізингової угоди разі невиконання платіжних зобов'язань лізингоодержувачем.
Цей вид гарантії найменш вигідний постачальнику і найбільш бажаємо лізингодавцем. По суті, це зустрічна гарантія з боку постачальника, де він зобов'язується виплачувати справжню вартість решти лізингових платежів у разі невиконання лізингоодержувачем платіжних зобов'язань.
Висновок
Лізингові операції зазвичай супроводжуються ризиком, як і будь-які банківські операції.
На наш погляд, розвиток лізингового ринку зараз вже досягло тієї фази, коли лізингова компанія перестає бути агентом банку при укладенні договору, а приймає на себе певні ризики, отримуючи за це відповідну плату. Це говорить про необхідність створення системи комплексного управління ризиками, заснованих на оцінці ризиків як одиничної лізингової операції, так і всієї компанії в цілому.
Кредитний ризик можна умовно розділити на три підвиди:
) ризик дефолту лізингоодержувача raquo ;, під яким розуміємо неможливість або небажання лізингоодержувача виплачувати лізингові платежі, що дают...
