обліку в службі зайнятості (11 міс.);
- середньомісячний розмір допомоги по безробіттю на 1 чол. (за статистичними даними), тис. руб.;
- число безробітних, залучених на додатково створені робочі місця в процесі реалізації проекту, чол.
Сумарний соціальний ефект (Еtсоц) розраховується як сума можливих соціальних ефектів, що виникають при реалізації конкретного інвестиційного проекту.
6. Інвестування - складний багатогранний процес, на який впливає безліч чинників. Знання їх має важливе наукове і практичне значення. З практичної точки зору знання таких факторів, механізму їх впливу на інвестиційну діяльність і ефективність інвестицій є основою для розробки науково обгрунтованої інвестиційної політики та більш ефективного управління інвестиційним процесом.
Під ефективністю інвестицій розуміється отримання економічного чи соціального результату на один рубль інвестицій.
У вітчизняній практиці для визначення економічної ефективності інвестицій в основний капітал використовуються формули:
;
де ЕІ - абсолютна ефективність інвестицій в основний капітал;
П - прибуток (бухгалтерський, чиста), отримана в результаті вкладення інвестицій в основний капітал;
К - інвестиції в основний капітал (капітальні вкладення);
Ток - термін окупності капітальних вкладень.
Річний економічний ефект являє сумарну економію всіх виробничих ресурсів, отриманих в результаті виробництва і використання нової техніки. Річний економічний ефект визначається на основі зіставлення наведених витрат по базовому і новому варіанту.
При оцінці ефективності інвестиційного проекту порівняння різночасних показників здійснюється шляхом приведення (дисконтування) їх до цінності в початковому періоді. Для приведення різночасних витрат, результатів і ефектів використовується норма дисконту (Е), що дорівнює прийнятній для інвестора нормі доходу на капітал.
Технічно приведення до базисного моменту часу витрат, результатів і ефектів, що мають місце на t-му кроці розрахунку реалізації проекту, зручно виробляти шляхом їх множення на коефіцієнт дисконтування б, визначається для постійної норми дисконту Е як:
Де t - номер кроку розрахунку (t=0, 1,2, ... Т), а Т - горизонт розрахунку.
Порівняння різних інвестиційних проектів (або варіантів проекту) і вибір кращого іp них рекомендується проводити з використанням різних показників, до яких відносяться:
чистий дісконтірованниq дохід (ЧДД) або інтегральний ефект; індекс прибутковості (ІД); внутрішня норма прибутковості (ВНД); термін окупності; інші показники, що відображають інтереси учасників або специфіку проекту.
При використанні показників для порівняння різних інвестиційних проектів (варіантів проекту) вони повинні бути приведені до порівнянної увазі.
Чиста поточна вартість (ЧДД) визначається як сума поточних ефектів за весь розрахунковий період, приведена до початкового кроку, або як перевищення інтегральних результатів над інтегральними витратами.
Якщо протягом розрахункового періоду не інфляційного зміни або розрахунок проводиться в базових цінах, то величина ЧДД для постійної норми дисконту обчислюється за формулою:
де Rt - результати, що досягаються на t-му кроці розрахунку,
t - витрати, здійснювані на тому ж кроці,
Т - горизонт розрахунку (ранний номеру кроку розрахунку, на якому виробляється ліквідація об'єкта).
- ефект, що досягається на t-му кроці.
Якщо ЧДД інвестиційного проекту позитивний, проект є ефективним (при даній нормі дисконту) і може розглядатися питання про його прийняття. Чим більше ЧДД, тим ефективніше проект. Якщо інвестиційний проект буде здійснений при негативному ЧДД, інвестор зазнає збитки, тобто проект неефективний.
На практиці часто користуються модифікованої формулою для визначення ЧДД. Для цього зі складу 3t виключають капітальні вкладення і позначають через: t - капіталовкладення на t-му кроці;
К - суму дисконтованих капіталовкладень, т.е.
,
а через - витрати на t-му кроці за умови, що в них не входять капіталовкладення. Тоді формула записується у вигляді
Висловлює різницю між сумою наведених ефектів і приведеної до того ж моменту часу величиною капітальних вкладень (К)
Інднскс прибутковості (ІД) являє собою відношення суми приве - денних ефектів до величини капіталовкладень
Індекс прибутковості тісно пов'язаний з ЧДД. Він будується з тих же елементів і його значення пов'язаний із значенням ЧДД: якщо ЧДД позитивний, то ІД gt; 1 і навпаки. Якщо ІД gt; 1, проект ефективний, якщо ІД lt; 1 - неефективний.
Внутрішня норма прибутковості (ВНД) являє собою ту норму дисконту...
