им і важливим для зовнішніх суб'єктів, оскільки дозволяє їм оцінювати можливості компанії та приймати рішення щодо своїх подальших дій, як наприклад:
Банк (кредитор), спираючись на значення даного коефіцієнта (як один з важливих параметрів, природно), буде приймати рішення про надання кредиту або ж відмову.
Інвестор, природно, більш охоче вкладе кошти в компанію з більш високим рівнем фінансової незалежності, оскільки така компанія має менше зобов'язань до сплати за позиками і, стало бути, більше коштів до виплат у вигляді дивідендів та створення резервів.
Інтерпретація цього показника залежить від багатьох факторів:
- середній рівень цього коефіцієнта в інших галузях,
- доступ компанії до додаткових боргових джерел фінансування,
- особливості поточної виробничої діяльності.
Низький коефіцієнт фінансової стійкості і висока частка короткострокових кредитів в зовнішніх позиках подвійно погіршують фінансову стійкість підприємства.
На величину коефіцієнта капіталізації впливають і інші фактори: висока оборотність, стабільний попит на реалізовану продукцію, налагоджені канали постачання та збуту, низький рівень постійних витрат.
Однак, не слід розглядати цей коефіцієнт у відриві від інших, так як він дає занадто загальну картину. Слід додати коефіцієнт забезпеченості власними джерелами фінансування (U2). Він характеризує ступінь покриття оборотних активів за рахунок власних коштів компанії.
Рівень цього показника слабо залежить від галузі. У тих випадках, коли, можна говорити, що організація не залежить від зовнішніх запозичень при формуванні своїх оборотних коштів. Якщо ж менше 50%, і якщо значно менше, то слід оцінити якою мірою оборотні кошти покривають виробничі запаси і товари, так як вони забезпечують безперебійність роботи організації. У розглянутому випадку, рівень забезпеченості власними джерелами фінансування близький до норми: хоча і нижче, але компанія намагається вирівняти його. Крім того, це значно вище допустимих 10%.
Коефіцієнт фінансової незалежності (U3) також показує цілком позитивну картину: позитивна динаміка при значенні на кінець періоду 0,632. Тобто, власникам бізнесу належать 63,2% у вартості майна.
Коефіцієнт фінансування (U4) показує економічну стабільність тієї хозяйственной середовища, в якому підприємством здійснюється його основна діяльність. Беруться до уваги його результати функціонування, ефективного та активного реагування на будь-які зміни зовнішніх і внутрішніх факторів.
Для оцінки сформованої економічної ситуації і служить коефіцієнт фінансування, що розраховується відношенням власних джерел до позикових коштів підприємства на підставі даних бухгалтерського балансу. Цей фактор характеризує незалежність суб'єкта господарювання від зовнішніх фінансових джерел. При сприятливому економічному становищі підприємства коефіцієнт фінансування повинен бути більше одиниці. При величині показника менше одиниці виникає ризик неплатоспроможності. І підприємству буде вкрай складно отримати кредит у банківських установах.
Коефіцієнт фінансової стійкості (U5) - частка чистих активів в сукупних активах компанії. Коефіцієнт фінансової стійкості показує частку активів компанії фінансуються за рахунок власного капіталу. Він дорівнює відношенню суми джерел власних коштів і довгострокових кредитів і позик до підсумку активу балансу. В якості рекомендованого стандарту для даного коефіцієнт використовується інтервал значень 0,5-0,7.
1.3 Обгрунтування комплексу інструментів підвищення фінансової незалежності
В економічному сенсі фінансове оздоровлення являє собою комплекс заходів, спрямованих на ліквідацію неплатоспроможності, відновлення фінансової стійкості, довгострокової фінансової стабільності підприємства і забезпечення зростання вартості компанії. Специфіка фінансового оздоровлення, як система фінансового менеджменту, визначається фактом наявності фінансових проблем у підприємства.
Фінансове оздоровлення - це фінансовий менеджмент в умовах виниклих фінансових проблем (фінансової нестійкості) підприємства [45, с. 14].
Фінансове оздоровлення підприємства з позиції Богатеревой О.В являє собою процес приведення фінансових зобов'язань і вимог підприємства в стан, що дозволяє своєчасно і в повному обсязі виконувати грошові зобов'язання та платежі, здійснювати належний оборот потоків фінансових ресурсів, що виключає їх дисбаланс; залучати фінансово-інвестиційні ресурси в цілях технологічного та організаційного оновлення виробництва; оптимально розподіляти грошові доходи та надходження по всіх ста...
