пов'язаний з загальноринковими коливаннями цін і прибутковості. Несистематичний відображає мінливість прибутковості даного цінного паперу і обумовлений специфікою попиту та пропозиції на конкретні акції або облігації.
Підходи до класифікації інвестиційних ризиків, критерії віднесення їх до тієї чи іншої групи різноманітні, як і самі ризики. Нами наведена одна із можливих класифікацій ризиків. Головне полягає в тому, щоб інвестор знав про існуючі ризики на певному ринку і прагнув до їх зниження чи запобігання.
Класифікація ризику на практиці використовується для того, щоб оцінити, якою має бути дохідність цікавить нас цінного папери. Відомо, що одне з фундаментальних положень інвестиційного аналізу полягає в тому, що більш високий ризик повинен компенсуватися більш високою ставкою.
З урахуванням співвідношення ризику і доходу портфелі цінних паперів ділять на агресивний (великий дохід при великому ризику), ринковий (одержання максимального доходу при заданому ризику) і консервативний (Мінімальний ризик при використанні надійних, але малоприбуткових або повільно зростаючих по доходу цінних паперів).
На розвиненому фінансовому ринку встановлена стійка градація рівня ризику та рівня прибутковості цінних паперів. Найбільш ризиковими є спекулятивні звичайні акції, що приносять дохід в межах 15-20%, високоризиковими - звичайні акції швидкозростаючих компанія, що забезпечує дохід у розмірі 10-15%. До цінних паперів з помірним ризиком належать: 1) звичайні акції, високо-котируються на біржі, та цінні папери взаємних інвестиційних фондів з доходом 8-10%; 2) цінні папери взаємних інвестиційних фондів із збалансованим портфелем і доводом 7-8%, 3) конвертовані акції з фіксованим дивідендів дім із доходом 6-10%; 4) конвертовані облігації, що приносять дохід 5-10%.
Головним елементом в управлінні інвестиційним ризиком є ​​його оцінка. Вона характеризує максимальний Збиток, який може понести інвестор за певний період часу внаслідок зміни вартості цінних паперів, що знаходяться в його портфелі.
Існують різноманітні методи оцінки інвестіціоннного ризику на ринку цінних паперів (статистичний аналіз, факторний аналіз, метод експертних оцінок, економіко-математичне моделювання, комбіновані методи та ін.) Однак загальноприйнята методика оцінки інвестиційного ризику, а також методика аналізу інвестиційної надійності різних цінних паперів відсутні. Проблема оцінки інвестиційного ризику практично зводиться до визначення окупності інвестицій у конкретні види цінних паперів.
Суть статистичного методу полягає в вивченні статистики втрат і прибутків, що мали місце при даному чи аналогічному інвестиційних рішеннях, встановлюється величина і періодичність отримання тієї або іншої економічної отд ачи , а потім проводиться імовірнісний аналіз і складається прогноз для майбутнього інвестиційного проекту. Рівень ризику вимірюється двома критеріями:...
