цюють нормально, участь держави в інвестиційній діяльності мінімально. За рахунок ряду стимулів питання інвестування вирішуються господарюючим суб'єктом. При цьому на державу споруджується лише контрольна функція [9].
Державне регулювання може здійснюватися прямим (адміністративним) та економічним методами. Пряме управління (або адміністративний метод) передбачає створення законодавчої та нормативно-правової бази шляхом прийняття законів, декретів, постанов і т.д. Правова база інвестиційної діяльності повинна грунтуватися на принципах, що діють у світовій практиці. До них відносяться:
стабільність;
послідовність, що виключає протиріччя в прийнятих законах та нормативних актах;
інформованість всіх зацікавлених сторін;
прозорість, що не допускає тлумачення на користь будь-якої з сторін інвестиційної діяльності, можливість опротестування протиправних дій будь-якого боку або особи, а також органів виконавчої влади;
рівність перед законом усіх учасників інвестиційної діяльності;
сприяння активізації інвестиційної діяльності;
інтеграція держави у світову економіку;
забезпечення національної безпеки.
Інвестиційна політика є частиною стратегії розвитку підприємства і загальної політики управління прибутком. Вона полягає у виборі і реалізації найбільш ефективних форм вкладення капіталу з метою розширення обсягу операційної діяльності та формування інвестиційного прибутку.
Ефективність інвестиційної політики підприємства оцінюється за показником терміну окупності інвестицій, що визначається на основі даних бізнес-плану підприємства та попередніх розрахунків з обгрунтування інвестиційних проектів у рамках інвестиційної політики підприємства.
Інвестиційний проект (ІП) - обгрунтування економічної доцільності, обсягу і термінів здійснення капіталовкладень, у тому числі необхідна проектно-кошторисна документація, розроблена відповідно до законодавства Республіки Білорусь та затвердженими в установленому порядку стандартів (нормами і правилами), а також з описом практичних дій по здійсненню інвестицій (бізнес-план).
Вихідним пунктом обґрунтування інвестиційного проекту підприємства служить аналіз ринку продукції, або вже виробленої підприємством, або нової, що намічається до випуску. Завданням вивчення ринку є підтвердження можливості збуту цієї продукції.
Оскільки розробка і реалізація інвестиційних проектів проходять довгий шлях від ідеї до готової продукції, цей процес прийнято розглядати у вигляді інвестиційного циклу, що охоплює три фази: передінвестиційну, інвестиційну та виробничу.
Для прийняття рішення ключовою є прединвестиционная фаза, під час якої основне завдання - підготувати матеріали для обгрунтування проекту.
Прийняті?? про всьому світі методики складання бізнес-плану (такі як World Bank, Goldman, Sash amp; Co, Ernst amp; Young, UNIDO), що обгрунтовує інвестиції, дозволяють інвестору комплексно оцінити проект і, в першу чергу, показати його вигідність.
Календарний план грошових потоків надходжень і платежів в ході цього проекту включає три блоки розрахунків, що відносяться відповідно до виробничо-збутової, інвестиційної та фінансової діяльності підприємства. Розрахунки по кожному блоку завершуються визначенням сальдо припливу і відтоку грошових коштів підприємства [3].
Умовою успіху інвестиційного проекту служить невід'ємне значення загального сальдо грошового потоку, яке визначається підсумовуванням підсумкових величин сальдо виробничо-збутової, інвестиційної та фінансової діяльності підприємства.
При розробці інвестиційної політики підприємства доцільно оцінить можливі ризики, пов'язані із здійсненням інвестиційних проектів. Вплив комерційних ризиків (різні види будівельних, виробничих, маркетингових, кредитних, валютних ризиків) оцінюється через можливу зміну очікуваної прибутковості інвестиційного проекту і відповідне зменшення ефективності інвестицій.
Захист від некомерційних ризиків (стихійні лиха, громадянські заворушення, зміни економічної політики держави), що не залежать від інвесторів, може бути здійснена шляхом отримання державних гарантій або страхування інвестицій [14].
.2 Актуальні проблеми інвестиційної діяльності та шляхи підвищення її ефективності
Інвестиційна діяльність в Республіці Білорусь почала активно розвиватися в епоху розвитку ринкових відносин. На початку 90-х років практично всі галузі білоруської економіки прийшли в стан застою, внаслідок розвитку інфляційних процесів в країні. Підвищення інвестиційної активності в даний час стало ключовою проблемою економічного розвитку Республіки Білорусь. Відповідно до прийнятих стратегічними орієнтирами при реформуванні економіки передбачається створення ефективної економічної системи, збалансованої за необхідним темпами соціально-економічного розвитку країни і досягненню відповідної цьому рівн...
