ві зобов'язання.
Коефіцієнт поточної ліквідності розраховується за формулою:
Де ОА - оборотні активи,
КЗ - короткострокові зобов'язання
Коефіцієнт абсолютної ліквідності розраховується за формулою:
Де ДВ - грошові кошти,
КФВ - короткострокові фінансові вкладення,
КЗ - короткострокові зобов'язання
Коефіцієнт швидкої ліквідності розраховується за формулою:
Де ДВ - грошові кошти,
ДЗ - дебіторська заборгованість
КФВ - короткострокові фінансові вкладення,
КЗ - короткострокові зобов'язання
Коефіцієнт забезпеченості власними коштами
Де СК - власний капітал,
ВА - необоротні активи, ОА - оборотні активи.
Всі розраховані показники заносяться в таблицю 2.
Таблиця 2
Оцінка платоспроможності підприємства
ПоказателіОптімальное значеніе2012 р 2013 р 2014 Коефіцієнт платоспроможності gt; 2Коеффіціент поточної ліквідності gt; 2Коеффіціент абсолютної ліквідності 0,2-0,7Коеффіціент швидкої ліквідності 0,7-0,8Коеффіціент забезпеченості власними коштами gt; 2Коеффіціент маневреності функціонуючого капіталу Зменшення показника
Показники ліквідності та платоспроможності в цілому мають велике значення для прогнозування платіжних можливостей підприємства в майбутньому, тобто безпосередньої оцінці ймовірності потенційного банкрутства підприємства.
Необхідно відзначити, що в Постанові Уряду Російської Федерації Про деякі заходи щодо реалізації законодавства про неспроможність (банкрутство) підприємств raquo ;, була встановлена ??офіційна система критеріїв для оцінки платоспроможності підприємства, що складається з чотирьох коефіцієнтів [13, с.146-147]:
коефіцієнта поточної ліквідності,
коефіцієнта забезпеченості власними коштами,
коефіцієнта втрати платоспроможності,
коефіцієнта відновлення платоспроможності.
Якщо перші два з цих показників відповідають нормативним значенням (як мінімум 2 і 0,1 відповідно), то на основі динаміки коефіцієнта поточної ліквідності розраховується третій показник - коефіцієнт втрати платоспроможності (Куп), який оцінює, чи зможе підприємство в найближчі три місяці виконати свої зобов'язання перед кредиторами:
де 3 - термін виконання зобов'язань перед кредиторами - 3 місяці;
Т - звітний період у місяцях;
КТЛ факт - фактичне значення коефіцієнта поточної ліквідності в кінці звітного періоду;
КТЛ поч - значення коефіцієнта поточної ліквідності на початку звітного періоду;
КТЛ норм - нормативне значення коефіцієнта поточної ліквідності.
Якщо Куп lt; 1, то в найближчі 3 місяці платоспроможність втратиться, а якщо Куп gt; 1, то протягом 3 місяців підприємство буде платоспроможним.
Якщо ж структура балансу за першими двома наведеними показниками визнається незадовільною, то розраховується коефіцієнт відновлення платоспроможності (К вп) за період, що дорівнює шести місяцях
Якщо К вп lt; 1, то організація за 6 місяців не відновить платоспроможність, а якщо К вп gt; 1, то організація протягом 6 місяців відновить платоспроможність.
При цьому, найбільш точними в умовах ринкової економіки є багатофакторні моделі прогнозування банкрутства, які зазвичай складаються з п'яти-семи фінансових показників. У практиці зарубіжних фінансових організацій для оцінки ймовірності банкрутства найбільш часто використовується так званий Z-рахунок Е. Альтмана, який являє собою пятифакторную модель, побудовану за даними успішно діючих і збанкрутілих промислових підприємств США.
Для оцінки фінансової стійкості можна користуватися наступною формулою Е. Альтмана, адаптованої до російської термінології:
де Х 1 - власний оборотний капітал/сума активів;
Х2 - нерозподілений прибуток/сума активів;
Х3 - прибуток до сплати відсотків/сума активів;
Х4 - власний капітал/позиковий капітал;
Х 5 - обсяг продажів/сума активів.
Ступінь близькості підприємства до повної втрати платоспроможності, тобто банкрутства, визначається за шкалою, представленої в таблиці 3.
Таблиця 3
Шкала ймовірності банкрутства
Значення YВероятность банкротстваменее 1,8очень висока від 1,81 до 2,7високаяот 2,71 до 2,99средняяот 3,0нізкая
Розрахунки рекомендується проводити на підставі даних таблиці 4.
Таблиця 4
Оцінка потенційного банкрутства господарюючого суб'єкта з використанням моделі Z-рахунок Е. Альтмана
...
