арчування і накопиченням продовольчих ресурсів. Для цього потрібно чимало часу і значні інвестиційні ресурси.
1.3 Методи оцінки рентабельності та факторів, що впливають на її рівень
Ефективність використання коштів, спожитих у процесі виробництва та діяльності суб'єкта господарювання, характеризується показниками рентабельності.
В умовах ринкової економіки існують такі показники рентабельності:
- рентабельність продажів (Комерційна маржа);
- рентабельність власного капіталу (визначається відношенням балансового прибутку до капіталу та резервів);
- економічна рентабельність (Визначається відношенням балансового прибутку до всіх активів);
- фондорентабельность (визначається як відношення балансового прибутку до необоротних активів);
- рентабельність основної діяльності (визначається як відношення балансового прибутку до витрат об'єктів основної діяльності суб'єкта господарювання);
- рентабельність перманентного капіталу (визначається відношенням балансового прибутку до капіталу, резервам і довгостроковим пасивів);
- коефіцієнт стійкості економічного зростання (визначається відношенням різниці балансового прибутку і дивідендів акціонерів до капіталу та резервів);
- період окупності власного капіталу (визначається відношенням капіталу і резервів до балансової вартості).
Класифікація методів оцінки рентабельності представлена ​​на рис. 1.1. <В
Рис. 1.1 Класифікація методів оцінки рентабельності
Розглянемо деякі методи оцінки рентабельності.
Оцінка за доданком формули може бути виконане способом ланцюгових підстановок, тобто послідовною заміною рівнів показників та визначенням тим самим їх впливу на рентабельність чи іншим методом факторної оцінки.
Функціональна оцінка рентабельності заснована на уявленні рентабельності як функції співмножників - показників, економічно пов'язаних з рентабельністю.
Оцінка впливу на рентабельність факторів співмножників може бути проведена одним з методів факторної оцінки.
Перевагою даного методу оцінки є можливість послідовної кількісної оцінки впливу кожного з чергових кроків формування рентабельності на кінцевий результат і можливість управління цим процесом.
Рівень рентабельності по поточним активам може служити підприємству орієнтиром при виборі методів і способів залучення позикових коштів. Процентна ставка за користування залученими коштами не повинна перевищувати цей рівень рентабельності.
Для оцінки фінансового стану підприємства використовується ряд коефіцієнтів рентабельності:
- коефіцієнт рентабельності основного капіталу - як відношення чистого прибутку до всього капіталу;
- коефіцієнт рентабельності продукції - як відношення валового прибутку до обсягу чистих продажів;
- коефіцієнт рентабельності власного капіталу - як відношення чистого прибутку до величини акціонерного капіталу;
- коефіцієнт основного капіталу за валового прибутку - як відношення валового прибутку до всього капіталу;
- коефіцієнт рентабельності по основної (операційної) діяльності - як відношення валового прибутку, зменшеної на величину амортизації і витрат, не пов'язаних з основною діяльністю, до всього капіталу;
- коефіцієнт рентабельності по доходами з урахуванням внепроизводственной діяльності - як відношення суми прибутку від основної діяльності і сальдо від позареалізаційної діяльності до всього капіталу;
- коефіцієнт чистого прибутку (Маржа) - як відношення прибутку до сплати податків до обсягу чистих продажів;
- коефіцієнт доходу від чистих активів - як відношення прибутку до сплати податку до прибутку від основної діяльності.
Оцінка рентабельності по її класам базується на підрозділі діяльності суб'єкта господарювання, прийнятому в світовій практиці:
- основна (операційна);
- інвестиційна (вкладення коштів в акції, інші цінні папери, капітальні вкладення і т.д.);
- фінансова (облік отриманих і сплачених дивідендів, відсотків і т.д.).
Масштаб величини доходів (прибутку) і капіталу є головною метою будь-якої господарської діяльності в ринкових умовах. Абсолютна величина річного прибутку не дуже переконлива. Тільки в тому випадку, якщо прибуток зіставляється із середньою загальною вкладеним або оборотним капіталом, можна отримати відомості про те, окупилися чи вкладення капіталу і чи збільшився він. Рентабельність, тобто відношення прибутку до власним, загальним або оборотному капіталу, є найважливішим етапом оцінки величини (сили) доходів підприємства. Тому слід розрізняти:
- рентабельність власного інвестованого капіталу;
- рентабельність загального капіталу, то є рентабельність всього інвестованого капіталу;
- рентабельність позикового капіталу.
Рентабельність власного і загального капіталу розраховується з прибу...
