) звичайний терміни погашення коливається від року до 10 років;
) номінальний капітал постійний весь термін свопу.
Процентні свопи можуть мати кілька варіантів (рис.2).
Малюнок 2 - Приклад наростаючого, убутного і хвилеподібного свопу
Умовний основний капітал непостійний і змінюється заздалегідь певним чином протягом свопу. У наростаючому (поднимающемся) своп основний капітал спочатку невеликий, але з часом збільшується. Своп зскорочується основним капіталом називають убутним. Якщо основний капітал і збільшується, і зменшується, то своп - хвилеподібний.
У базисному своп обидві сторони визначаються різними базисами, будучи плаваючими. Одна сторона у відповідний період пределяется ставкою LIBOR, а друга - інший ринковою ставкою, наприклад, федеральної фондовій ставкою, ставкою за депозитними сертифікатами або комерційними векселями.
У маржинальних свопи замість використання ставки LIBOR плаваючою стороною, до неї додають або віднімають маржу. Так, якщо фіксована ставка була в простому своп 8.00% проти ставки LIBOR, то для відповідного свопу котируванням могла б стати ставка 8,50% проти ставки LIBOR + 0,5%. Відмінності виникають тільки при різних частотах виплат або різних способах обчислення частки року сторонами, наприклад, для фіксованої фактична/365 проти 30/360 для плаваючою.
У ще одному виді свопів - свопи з затримкою, початкова дата призначають не через один-два дні після дати здійснення операції, а відстрочується на тижні, місяці або більш тривалий термін. Так, якщо компанія перемогла на конкурсі проектів, то для забезпечення фінансування до певного дня в майбутньому, потрібно відстрочка початку свопу щоб уникнути ризику підвищення процентних ставок.
позаринкових свопах необхідні у випадку, щоб жодна зі сторін не отримувала переваг, і в результаті сторони нічого не платили один одному.
Фіксована ставка в даному виді свопу відрізняється від стандартної ринкової ставки, і, тому одна сторона повинна виплачувати інший компенсацію. Такий своп, наприклад, може використовуватися, якщо компанія випускає облігації з плаваючою ставкою і збирається використовувати своп як для переведення в фіксовані процентні виплати своїх плаваючих зобов'язань, так і для оплати розміщення облігацій. Неринковий своп може складатися так, щоб емітентом за плаваючою ставкою були отримані початкова сума і періодичні відсотки проти виплат за фіксованою ставкою, що трохи перевищує ринкові ставки для простого свопу. Фактично, за допомогою додаткової маржі фіксованої ставки розподіляються витрати з розміщення облігацій на весь термін дії свопу.
За допомогою свопів з нульовим купоном і свопів із зворотним заліком проводиться заміна потік фіксованих платежів разовою виплатою або на початку, або, що звичніше, при погашенні свопу. У своп з зворотним заліком настановна дата знаходиться перед кінцем періоду нарахування, а не перед його початком. Отже, в даному своп плаваюча ставка встановлюється чи не заздалегідь, а як заборгованість. Різницеві свопи являють собою різновид базисного свопу, в якому два потоку готівки обмінюються за плаваючими ставками. Один потік в себе включає купони за плаваючою ставкою в одній валюті. Інший потік включає купони, засновані з урахуванням маржі на плаваючій ставці для іншої валюти, але виражені в першій валюті.
Відзначимо також наступні види свопів:
Облігаційний своп (bond swаp) являє собою покупку одних облігацій та с, при зміні кон'юнктури ринку, одночасним продажем інших.
Якісний своп є облігаційний своп, який проводиться з метою підвищення безпеки інвестиційного портфеля.
Межриночний своп спредів являє собою обмін різних облігацій, заснований на прогнозі по відношенню перегляду спредів між двома секторами ринку облігацій.
Податковий своп є облігаційний своп, що приводить до тимчасових втрат коштів з метою зниження податкового навантаження.
Ступінчастий своп є довгостроковий кредитний своп із зростаючою номінальною сумою.
субстітуціонная своп є своп, в рамках якого облігації обмінюються на інші, аналогічні за купонною ставкою, якості кредиту, терміну погашення, але пропонують велику прибутковість.
Останнім на сьогоднішній день нововведенням ринку біржових свопів є ф'ючерсні свопи. Принципова відмінність даних контрактів полягає в методі встановлення їх ціни, вартість ф'ючерсу при якому є різницею між 100 і поточною ставкою доларових процентних свопів ISDA. Нові контракти, таким чином, є добре знайомими інвесторам і досить простими, по суті, індексними ф'ючерсами, де індексом є ставка процентного свопу відповід...
