добровільного об'єднання, як правило, професійних учасників ринку цінних паперів. На нашому ринку з 1997 р. діє Білоруська фондова асоціація, що представляє республіканське громадське об'єднання. На російському ринку відомі асоціації ПАРТАД і НАУФОР, в США-Національна асоціація інвестиційних дилерів (NASD).
Динамічність ринку цінних паперів вимагає, з одного боку, наявності рухомого та гнучкого законодавства, нормативної бази, регулюючих цю сферу економіки, а з іншого - досить жорсткого контролю над фінансовою стійкістю і безпекою як ринку цінних паперів в цілому, так і його окремих інститутів, дотримання правових норм і правил діяльності на ринку.
1.3 Сутність цінних паперів та їх класифікація
Товаром на ринку цінних паперів є цінні папери, інакше звані фондовими цінностями, фондовими активами. У Законі Республіки Білорусь В«Про цінні папери і фондових біржах В»від 12 березня 1992 (ред. від 11.11.2002) дається таке визначення цінних паперів: В«Цінні папери (акції, облігації) - документи, засвідчують виражені в них і реалізовані шляхом пред'явлення або передачі майнові права або відносини позики власника цінних паперів за відношенню до емітента В». Це визначення обмежує цінні папери тільки акціями та облігаціями.
Значення цінного паперу полягає в наступному:
- вона перерозподіляє грошові кошти (капітали) між галузями і сферами економіки, територіями і країнами, групами і верствами населення, населенням і сферами економіки, населенням і державою;
-вона надає певні додаткові права її власникам, крім права на капітал (право на участь в управлінні, відповідну інформацію, першочерговість в певних ситуаціях);
- вона забезпечує отримання доходу на капітал і (або) повернення самого капіталу.
Це особлива форма існування капіталу поряд з його існуванням у грошовій, продуктивній і товарній формах. Суть її полягає в тому, що у власника капіталу сам капітал відсутній, але є всі права на нього, які й зафіксовані у формі цінного паперу.
Цінні папери відіграють величезну роль в інвестиційному процесі. З їх допомогою грошові заощадження фізичних та юридичних осіб перетворюються в реальні матеріальні об'єкти, обладнання і технологію. Кожен вид цінних паперів займає певне місце, виконує свою специфічну функцію.
Життєвий цикл цінного паперу складається з трьох фаз:
1) підготовка, конструювання випуску, тобто визначення виду цінних паперів залежно від конкретних цілей, їх номінальної вартості, обсягів розміщення, прибутковості, термінів розміщення;
2) продаж цінних паперів першим власникам;
3) звернення і розміщення цінних паперів на ринку;
Перші дві фази проходять на первинному ринку, а третя - на вторинному. У свою чергу, вторинний ринок може бути організованим, коли обіг цінних паперів здійснюється на основі стійких правил між учасниками ринку, і неорганізованим - без дотримання єдиних д...
