идбання цільової компанії дешевше її реальної вартості;
) коли менеджмент компанії-набувача або компаній, що зливаються впевнений в тому, що спільна діяльність двох або більше об'єктів може створити ефект більший, ніж вони створювали окремість.
Придбання можуть здійснюватися таким чином:
) горизонтальна інтеграція. Одна компанія об'єднується з іншою, діючою в цій же галузі, що виробляє подібний продукт;
) вертикальна інтеграція. Це придбання цільової компанії, що знаходиться в рамках однієї галузі, але діючої на іншому етапі виробничого циклу;
) конгломератна інтеграція. Коли цільова компанія займається діяльністю, ніяк не пов'язаної з основною діяльністю покупця;
) родова інтеграція. Це процес, який пов'язує споріднених та пов'язаних учасників, що знаходяться у відносинах споживач-постачальник. p align="justify"> Можна виділити чотири групи мотивів злиття та поглинання. Розглянемо кожну докладніше. p align="justify"> Операційне злиття пов'язано з поточною операційною діяльністю (виробництво та реалізація). Виробничі потужності змішуються з метою синергетичного ефекту. Цей ефект буде спостерігатися за рахунок:
) досягнення ефекту збільшення масштабу діяльності. Учасники процесу злиття мають ряд схожих функціональних управлінських підрозділів. Тому дублювання можна виключити і тим самим значно знизити витрати;
) економії за рахунок спрямування інтеграції. Найчастіше спостерігається при горизонтальній і вертикальної інтеграції;
) нарощування частки на ринку (вихід на нові ринки);
) комбінування взаємодоповнюючих ресурсів.
Фінансове злиття - злиття, при якому не очікується прямий істотною операційної економії. Головним є мобілізація фінансових ресурсів в умовах дефіциту їх у учасників інтеграції. Ще одним мотивом є економія на податкових платежах і зниження витрат на фінансування. p align="justify"> Інвестиційне злиття в основному пов'язано з придбанням активів. Компанія набувач в якості цілей злиття і поглинання ставить можливість отримати не тільки акції компанії, що поглинається, але і наявні у неї права користування, права корпоративного контролю. p align="justify"> Стратегічне злиття засноване на аналізі вигод об'єднання для учасників. То злиття будується на тому, що компанії підходять один одному і в результаті може очікуватися довгострокове збільшення прибутку. p align="justify"> Одним з найбільш важливих етапів злиття і поглинання є аналіз економічних вигод і витрат цих процесів. При оцінці ефективності злиття і поглинання компаній необхідно враховувати безліч кількісних і якісних факторів. p align="justify"> Кількісні фактори:
) вартість цільової компанії;
) прогнози майбутніх грошових ...
