и пояснюється тим, що інвестиції в людський капітал мають ряд особливостей, що відрізняють їх від інших видів інвестицій:
. Віддача від інвестицій у людський капітал безпосередньо залежить від терміну життя його носія, тобто від тривалості працездатного періоду. Чим раніше робляться вкладення в людину, тим швидше вони починають давати віддачу. Але потрібно мати на увазі, що більш якісні та тривалі інвестиції приносять більш високий і більш довготривалий ефект.
. Людський капітал не тільки схильний фізичному і моральному зносу, але і здатний накопичуватися і множитися. Знос людського капіталу визначається, по-перше, ступенем природного зносу, тобто старіння людського організму і властивих йому психофізіологічних функцій, а по-друге, ступенем морального чи економічного зносу внаслідок старіння знань або зміни цінності отриманої освіти. Накопичення людського капіталу здійснюється в процесі періодичного перенавчання працівника і накопичення ним виробничого досвіду. Якщо цей процес здійснюється безперервно, то у міру використання людського капіталу його якісні та кількісні характеристики поліпшуються і збільшуються [10, с. 201-202].
3. У міру накопичення людського капіталу його прибутковість підвищується до певної межі, обмеженого верхньою межею активної трудової діяльності, а потім різко знижується.
4. Не всі інвестиції в людину можуть бути визнані вкладеннями в людський капітал, а лише ті, які суспільно доцільні та економічно необхідні. Наприклад, витрати, пов'язані з кримінальною діяльністю, не є інвестиціями в людський капітал, оскільки суспільно недоцільні і шкідливі для суспільства [10, с. 205].
. Характер і види вкладень у людину обумовлені історичними, національними, культурними особливостями і традиціями. Так, рівень освіти і вибір професії дітьми значною мірою залежать від сімейних традицій і рівня освіти їхніх батьків.
. У порівнянні з інвестиціями в інші різні форми капіталу інвестиції в людський капітал є найбільш вигідними як з точки зору окремої людини, так і з точки зору всього суспільства.
При інвестуванні в людський капітал виникають питання, пов'язаних з ефективністю вкладень, такі як: чи окупляться інвестовані кошти; в які терміни можна чекати результату від вкладення коштів; в яких обсягах буде потрібно інвестувати кошти; які можливі варіанти інвестицій; як оцінити доцільність вкладення коштів у розвиток людського капіталу.
Прихильники людського капіталу справедливо вважають, що чим вище обсяг і якість людського капіталу, тим вище його продуктивність. Оцінка продуктивності людського капіталу здійснюється за допомогою граничного продукту в грошовому вираженні. При оцінці ефективності інвестицій у людський капітал використовується той же інструментарій, що і в цілому для оцінки віддачі реальних інвестицій. Дані методи оцінки ефективності інвестицій у людський капітал характерні для підприємства. На сьогоднішній день немає чітко сформульованих методів, застосовних в рамках держави. Основними показниками є:
? чиста приведена вартість (Net Present Value, NPV);
? внутрішня норма прибутковості (Internal Rate Of Return, IRR);
? норма віддачі людського капіталу (Rate Of Return Of Human Capital, ROR) [6, с. 20].
