Зміст
1. Інвестиційна діяльність: сутність та стадії інвестиційного циклу
2. Нові форми інвестування (лізинг, форфейтинг, іпотечне кредитування)
3. Дефлювання і дисконтування грошових потоків
Література
В
1. Інвестиційна діяльність: сутність та стадії інвестиційного циклу
Термін інвестиції походить від латинського слова В«investВ», що означає В«вкладатиВ». Вони виражають вкладення капіталу з метою його подальшого збільшення. При цьому приріст капіталу, отриманий в результаті інвестування, повинен бути достатнім, щоб компенсувати інвестору відмову від наявних коштів на споживання в поточному періоді, винагородити його за ризик і відшкодувати втрати від інфляції в майбутньому періоді. У більш широкому трактуванні інвестиції висловлюють всі види майнових та інтелектуальних цінностей, які вкладаються в об'єкти підприємницької діяльності, в результаті якої утворюється прибуток (дохід) або досягається соціальний ефект. Інвестиційна діяльність - вкладення інвестицій і здійснення практичних дій для отримання прибутку або іншого корисного ефекту.
Інвестиції в активи підприємства відображаються на лівій стороні бухгалтерського балансу, а джерела їх фінансування - на правій (у пасиві балансу). Вони можуть направлятися в капітальні, нематеріальні, оборотні і фінансові активи. Останні виступають у формі довгострокових і короткострокових фінансових вкладень.
Інвестиції в основний капітал (основні засоби) здійснюються у формі капітальних вкладень і включають в себе витрати на нове будівництво, розширення, реконструкцію і технічне переозброєння діючих підприємств, придбання обладнання, інструменту та інвентарю, проектної продукції та інші витрати капітального характеру. Капітальні вкладення нерозривно пов'язані з реалізацією інвестиційних проектів. Інвестиційний проект - обгрунтування економічної доцільності, обсягу і термінів проведення капітальних вкладень, включаючи необхідну документацію, що розробляється відповідно до прийнятих в Росії стандартів (нормами і правилами), а також опис практичних дій по здійсненню інвестицій (бізнес-план).
Джерела фінансування інвестицій (пасив балансу) - власні (нерозподілений прибуток) та залучені кошти (Кредити банків, позики юридичних осіб, аванси, отримані від замовників проектів). p> У ролі інвесторів виступають юридичні особи (підприємства та організації), держава, громадяни. Російської Федерації, іноземні юридичні та фізичні особи. p> Авансується капітал у різних формах:
1) амортизаційні відрахування і чистий прибуток (що залишилася після оподаткування підприємств (Фірм));
2) грошові ресурси комерційних банків, страхових компаній та інших фінансових посередників;
3) фінансові ресурси держави, що мобілізуються в рамках бюджетної системи;
4) заощадження населення;
5) професійні здібності та навички до праці, а також здоров'я і час вкладника (Підприємця). p> Основу інвестування становить вкладення коштів у реальний сектор економіки, тобто в основний і оборотний капітал підприємств і корпорацій.
Головними етапами інвестування є:
1. Перетворення ресурсів в капітальні витрати, тобто Процес трансформації інвестицій в конкретні об'єкти інвестиційної діяльності (власне інвестування);
2. Перетворення вкладених коштів у приріст капітальної вартості, що характеризує кінцеве споживання інвестицій і отримання нової споживчої вартості (будівель, споруд і т. д.);
3. Приріст капітальної вартості у формі прибутку, тобто реалізується кінцева мета інвестування.
Таким чином, початкова і кінцева ланцюжка замикаються, утворюючи новий взаємозв'язок: дохід-ресурси-кінцевий результат (ефект), тобто процес накопичення повторюється.
Отже, джерелом приросту капіталу і метою інвестицій є одержуваний від них прибуток (Дохід). На практиці маса прибутку (П) зіставляється з інвестиційними витратами (З) і визначається їх ефективність:
В
Процес порівняння інвестиційних витрат і фінансових результатів (прибутку) здійснюється безперервно: до інвестування (при розробці бізнес-плану інвестиційного проекту), в ході його (в процесі будівництва об'єкта) і після інвестування (При експлуатації нового об'єкту). p> Процеси вкладення капіталу та отримання прибутку можуть відбуватися в різній часовій послідовності.
При послідовному протіканні цих процесів прибуток реалізується відразу після здачі готового об'єкта в експлуатацію та виходу його на проектну потужність, як правило, в межах до одного року. Наприклад, установка нової технологічної лінії на діючому підприємстві.
При паралельному їх протіканні отримання прибутку можливе до повного завершення будівництва нового підприємства. Наприклад, при введенні в експлуатацію першої чер...
