Приватний навчальний заклад
Інститут делового адміністрування
Кафедра фінансів та кредиту
Контрольна робота
з дисципліни Фінансова санація та банкрутство підприємства
варіант № 6
Кривий Ріг - 2 010
Зміст
. Типове Завдання
2. Модель Альтмана
. Модель Спрінгейта
. Універсальна діскрімінантна функція прогнозування банкрутства
Література
Додатки
1. Типове Завдання
За данім Фінансової звітності помощью моделей Альтмана, Спрінгейта та універсальної діскрімінантної Функції оцініті ймовірність банкрутства обраності підприємства.
Завдання: розрахунки Проводити за декілька років та сделать Висновки относительно Зменшення чі Збільшення ймовірності банкрутства обраності підприємства.
Рішення
Одним Із найважлівішіх ІНСТРУМЕНТІВ системи раннього попередження банкрутства підприємств та методом его прогнозування є діскрімінантній аналіз. Зміст діскрімінантного АНАЛІЗУ Полягає в тому, что с помощью математично-статистичних методів будується функція та обчіслюється Інтегральний Показник, на підставі которого з достаточно ймовірністю можна Передбачити банкрутство суб'єкта господарювання.
Діскрімінантній аналіз базується на емпірічному дослідженні ФІНАНСОВИХ показніків чисельність підприємств, Певна частко з якіх збанкрутілі, а решта - успішно діють далі. При цьом добірається сукупність показніків - Коефіцієнтів, для шкірного з якіх візначається Питома вага в так званій діскрімінантній Функції raquo ;. Вагомість, як и граничних значень розглядуваніх Коефіцієнтів, может корігуватіся. Вона поклади від Галузі, до якої Належить предприятие, Загальної економічної та Політичної ситуации в стране, уровня інфляції та других факторів. Значення інтегрального сертифіката № дает Підстави для висновка про належність об'єкта АНАЛІЗУ до підприємств-банкрутів чи підприємств, Які успішно функціонують.
Існує много підходів до прогнозування Фінансової неспроможності суб'єктів господарювання. Будь-яка методика оцінювання кредітоспроможності є, по суті, методикою прогнозування банкрутства.
У зарубіжній практике Поширення Набуль две моделі прогнозування банкрутства - Альтмана та Спрінгейта, названі на честь їх авторів.
2. Модель Альтмана
- рахунок Альтмана (розроблено в 1968 році) побудовали помощью мультіплікатівного діскрімінантного АНАЛІЗУ. ВІН дозволяє візначіті, чі Належить певне предприятие до потенційніх банкрутів, чи ні.
Z -рахунок Альтмана представляет собою функцію від декількох показніків, что характеризують економічний Потенціал підприємства и результати его роботи за минули период. У загально виде Z-рахунок Альтмана має такий вигляд:
Це п'ятіфакторна модель, де факторами є ОКРЕМІ показатели фінансового стану підприємства:
Значення Z Наступний чином пов'язане з імовірністю банкрутства: 1,8 - очень висока;
, 81Z2,70 - висока;
, 71 Z2,99 - можлива; 3,0 - очень низька.
У +1983 р. Альтман предложили нову модель. За новою формулою можна Було візначаті імовірність банкрутства компаний, Акції якіх НЕ були представлені на біржі:
де х 4 - балансова ВАРТІСТЬ власного капіталу/зобовязання:
.
Інші змінні ідентічні традіційній моделі.
Для компаний, Акції якіх НЕ котіруються на біржі, значення Z Наступний чином пов'язане з імовірністю банкрутства:
lt; 1,23 - предприятие є безумовна банкрутом;
, 23-2,90 - зона невізначеності
gt; 2,90 - фінансово стійкі підприємства
Наявність різніх варіантів Коефіцієнтів НЕ є ошибку, а лишь відображає спеціфіку побудова та! застосування моделі Альтмана. Праворуч у тому, что КОЕФІЦІЄНТИ в моделі Альтмана обчислюють на Основі статистичного АНАЛІЗУ даних про фінансовий стан збанкрутіліх підприємств за Певний период годині. Перший з варіантів є й Історично перший, оскількі ВІН БУВ опублікованій в 1968 году. Его ОТРИМАНО на Основі АНАЛІЗУ даних за 1946-1965 рр., Які містілі фінансові звіти 33 компаний, что збанкрутувалі течение цього годині, а такоже звіти 33 Випадкове обраних фінансово стійкіх компаний. За ЦІМ варіантом граничних м...
