Тема
Управління власним капіталом організації
Перш ніж приступити до розгляду питань управління капіталом (власним, позиковим, вартістю капіталу та ін.) розглянемо як в економічній теорії розкривається зміст категорії «капітал» через різноманіття форм його прояву.
Традиційно, по суб'єктах власності розрізняють:
Власний капітал - загальна вартість засобів організації, що належать їй на правах власності та використовуються для формування певної частини активів.
Позиковий капітал - характеризує залучені для фінансування організації на поворотній основі кошти та інші майнові цінності.
По об'єкту вкладень:
Основний капітал - капітал, інвестований в усі види необоротних активів організації.
Оборотний капітал - капітал, інвестований в оборотні активи організації.
Особливо підкреслимо мета і завдання управління капіталом.
Мета управління капіталом - забезпечення сталого та ефективного розвитку бізнесу організації.
Завдання управління капіталом:
Визначення загальної потреби в капіталі для фінансування діяльності організації та забезпечення необхідних темпів її економічного розвитку.
Визначення найбільш ефективних джерел залучення капіталу.
Оптимізація структури капіталу організації адекватно цілям і завданням її розвитку.
Ранжування завдань управління капіталом здійснюється з урахуванням конкретних умов розвитку організації та реалізації інтересів її власників.
В основу управління капіталом закладені наступні принципи:
Забезпечення умов розвитку організації - формування оптимальної структури і необхідного обсягу капіталу для кожного етапу розвитку організації.
Забезпечення відповідності обсягу залученого капіталу обсягом формованих активів - надмірність притягається організацією капіталу щодо формуються нею активів тягне за собою зниження рентабельності використання капіталу. Активи, сформовані за рахунок позикового капіталу, генерують меншу норму прибутку через зростання витрат у зв'язку з включенням до витрат вартості позикового відсотка в усіх його формах.
Забезпечення оптимальної структури капіталу - формування найбільш вигідного, з точки зору реалізації цілей і завдань організації, співвідношення власних і позикових коштів, основного та оборотного капіталу, її доходів і витрат.
Система управління капіталом включає наступні елементи: об'єкти і суб'єкти управління, принципи, функції та інструменти управління.
Об'єкти управління капіталом:
власний капітал;
позиковий капітал;
структура капіталу;
вартість капіталу;
ризики, пов'язані з формуванням капіталу.
1.Управление власним капіталом:
визначення первісної потреби в капіталі в процесі створення організації;
формування статутного капіталу в необхідних обсягах і формах;
формування адекватної величини власного капіталу за рахунок різних джерел з метою реалізації стратегії розвитку організації.
2. Управління позиковим капіталом (довгостроковими і короткостроковими зобов'язаннями):
розробка політики залучення позикового капіталу;
залучення позикового капіталу в необхідних обсягах і формах;
оптимізація джерел залучення позикового капіталу і визначення наслідків їх змін для фінансової стійкості організації;
забезпечення повернення позикового капіталу.
3. Управління структурою капіталу:
обґрунтування структури капіталу відповідно до цілями і завданнями організації;
оптимізація структури капіталу (співвідношення часток власного і позикового капіталу, інвестованого і накопиченого власного капіталу).
4. Управління вартістю капіталу:
оцінка вартості окремих елементів формованого капіталу;
зниження вартості окремих елементів капіталу;
мінімізація середньозваженої вартості капіталу за рахунок оптимального підбору джерел його формування.
5. Управління ризиками, пов'язаними з формуванням капіталу (ризики операційного середовища, функціональні та фінансові ризики):
