Для оновлення виробництва предприятие планує прідбаті нове обладнання (Термін Використання - 7 років) вартістю С = 1450000 грн. з урахуванням доставки та монтажу.
Підприємство має два Варіанти зовнішнього фінансування купівлі обладнання.
По-перше, компанія может отріматі кредит на суму вартості обладнання под ставку и кр = 35% на 5 років. При цьом компанія Несе експлуатаційні витрати, Які будут віплачуватіся виробнику обладнання у сумі З експ = 72500грн. на рік.
По-друге, компанія может орендуваті обладнання рядків на 5 років при щорічніх платежах за лізинг R ліз (з урахуванням витрат на утримання обладнання та амортізаційніх надходження), после чего зможите купити его за Залишкова вартістю. Договір лізінгу передбачає, что експлуатаційні витрати та ремонт обладнання здійснюються за рахунок лізингодавця.
Амортизація нараховується методом зниженя балансової вартості, при цьом річні норми амортізації ПРОТЯГ 7 років становляит 15%; 25%; 20%; 15%; 15%; 15%; 5%. Ставка податку на прибуток становіть r п.п. = 25%. p> звітність, оцініті за існуючіх умів:
1) Вігідність для ПІДПРИЄМСТВА варіантів придбання обладнання в кредит або в лізинг.
2) Вігідність лізінгової Операції для лізінгової компании, ЯКЩО вона має Інші Альтернативні Варіанти інвестування (зокрема, на придбання облігацій), Які забезпечать щорічну прібутковість и ін. = 25%, и мают такий самий рівень ризику, что и Грошові кошти, Отримані за лізінгом.
Розв'язання
І Розрахуємо вігідність покупки для ПІДПРИЄМСТВА обладнання в кредит.
1) В даним випадка сума кредитного фінансування дорівнює вартості Придбання майна, оскількі банк надає підпріємству кредит, Який дорівнює вартості придбаних обладнання. Річний платіж по кредиту (напрікінці року) Розраховується за формулою:
(3.1)
де З - сума кредитного фінансування, тис. грн.;
и кр - річні відсотки за кредитом;
Т - Термін кредитування.
Розраховуємо для нашого випадка, підставівші вихідні дані у (3.1):
= 650641 грн.
2) Оскількі амортизація нараховується методом зниженя балансової вартості, то
(3.2)
де А t - сума амортізаційніх відрахувань За період t;
Б t - балансова ВАРТІСТЬ на початок періоду t (звітного періоду).
(3.3)
де Б t-1 - балансова ВАРТІСТЬ на качан попередня періоду (t - 1) ;
А t-1 - сума амортізаційніх відрахувань за Попередній Период;
а - норма амортізації.
знаходимо суми амортізаційніх відрахувань за Кожний квартал по дерло +5-Ти Рокам, вікорістовуючі формули (3.2), (3.3) та відповідні норми амортізації по роках (з вихідних даніх):
1-й рік:
1-й кв.: Б 1 = 1450000 грн.; А 1 = 1450000 * ( 0,15/4) = 54375 грн.
2-й кв.: Б 2 = 1450000 -54375 = 1395625 грн.; А 1 = 1395625 * (0,15/4) = 52336 грн. p> 3-й кв.: Б 3 = 1395625 - 52336 = 1343289 грн.; А 1 = 1343289 * (0,15/4) = 50373 грн.
4-й кв.: Б 4 = 1343289 - 50373 = 1292916 грн.; А 1 = 1292916 * (0,15/4) = 48484 грн.
Разом за 1-й рік: ГҐ Аi = 54375 + 52336 + 50373 + 48484 = 205568 грн. p> 2-й рік:
1-й кв.: Б 1 = 1292916-48484 = 1244432 грн.; А 1 = 1244432 * (0,25/4) = 77777грн. p> 2-й кв.: Б 2 = 1244432-77777 = 1166655грн.; А 1 = 1166655 * (0,25/4) = 72916 грн.
3-й кв.: Б 3 = 1166655-72916 = 1093739грн.; А 1 = 1093739 * (0,25/4) = 67359грн.
4-й кв.: Б 4 = 1093739-68359 = 1025380грн.; А 1 = 1025380 * (0,25/4) = 64086грн.
Разом за 2-й рік: ГҐ Аi = 77777 + 72916 +67359 +64086 = 282138 грн.
3-й рік:
1-й кв.: Б 1 = 1025380-64086 = 961294грн.; А 1 = 961294 * (0,2/4) = 48065 грн. p> 2-й кв.: Б 2 = 961 294 -48 065 = 913229грн.; А 1 = 913229 * (0,2/4) = 45661 грн. p> 3-й кв.: Б 3 = 913229-45661 = 867568грн.; А 1 = 867568 * (0,2/4) = 43378 грн. p> 4-й кв.: Б 4 = 867568-43378 = 824190 грн.; А 1 = 824190 * (0,2/4) = 41210 грн. p> Разом за 3-й рік: ГҐ Аi = 48065 + 45661 + 43378 + 41210 = 178314грн.
4-й рік:
1-й кв.: Б 1 = 824190-41210 = 782980 грн.; А ...
