Сутність і види цінних паперів
Згідно економічної теорії весь товарний світ ділиться на товар і гроші. У процесі економічної діяльності завжди виникає необхідність у передачі грошей однією особою (юридичною або фізичною) іншій. У світовій господарській практиці є два основних способи передачі грошей - шляхом кредитування і шляхом випуску та обігу цінних паперів.
Для розкриття економічної сутності цінних паперів необхідно розглянути додаткові ознаки, без яких документ не може претендувати на статус ціною паперу.
перше, цінні папери представляють собою грошові документи, які висловлюють майнове право у формі титулу власника (акції) або майнове право як відношення позики власника документа до особи, його видало (облігації).
друге, цінні папери виступають в якості документів, які свідчать про інвестування коштів. Цінні папери відіграють величезну роль у інвестиційному процесі. З їх допомогою грошові заощадження фізичних та юридичних осіб перетворюються в реальні матеріальні об'єкти. Це особливо важливо для розуміння економічної сутності та ролі цінних паперів. Вони виступають як вища форма інвестицій.
третє, цінні папери - це документи, в яких відображаються вимоги до реальних активів.
четверте, важливим для розуміння економічної сутності цінних паперів є та обставина, що вони приносять дохід. Це робить їх капіталом для власника.
У самій загальній формі цінний папір дає її власнику два види прав, складових її економічну сутність: право на повернення її номіналу і отримання доходу з цього номіналу, право на звернення, а точніше, право передачі цього цінного паперу іншому власнику.
Тому в сучасних умовах всі цінні папери - це в кінцевому рахунку представники певних видів функціонуючого капіталу: товарного, грошового, продуктивного. Кожна цінний папір в залежності від напрямків використання капіталу, який отриманий взамін її або представником якого вона є, може виражати різні частини функціонуючого капіталу або навіть їх комбінації одночасно, а тому представляти цей капітал в цілому, у всіх його формах.
Таким чином, цінний папір - це форма існування капіталу, яка відрізняється від його товарної, продуктивної і грошової форм і яка може передаватися замість нього самого, обертатися на ринку як товар і приносити дохід. Суть її полягає в тому, що у власника капіталу сам капітал відсутній, але є всі права, на нього які й зафіксовані документально у формі цінного паперу.
Основні властивості цінних паперів
Зазвичай виділяють наступні якості цінних паперів:
• ліквідність;
• обертаність;
• ринковий характер;
• стандартність;
• серійність;
• участь у цивільному обороті;
• прибутковість;
• ризик.
У сучасній світовій практиці все різноманіття цінних паперів ділиться на два великі класи: основні цінні паперу і похідні.
Основні цінні папери - це такі цінні папери, в основі яких лежать майнові права на який-небудь реальний актив, як правило, на гроші, капітал, товар, майно, різного роду ресурси. Вони, у свою чергу, поділяються на дві групи: первинні та вторинні.
Первинні цінні папери засновані на реальних активах, до числа яких не входять самі цінні папери. Це, наприклад, акції, облігації, векселі, заставні та ін Вторинні цінні папери - це цінні папери, які випускаються на основі первинних цінних паперів. Це цінні папери на самі цінні папери: варранти на цінних паперів, підписні права, депозитарні розписки, стрипи, опціон емітента та ін Вторинна цінний папір являє собою майнове право на іншу цінний папір і на дохід від неї, і вона є представником не дійсні, а безпосередньо фіктивного капіталу.
Похідні цінні папери - це документарна форма вираження майнового права (Зобов'язання), що виникає у зв'язку із зміною ціни біржового активу, лежачого в основі даного цінного паперу.
Виробничі інструменти - це майнові зобов'язання в нерозривній єдності з майновими правами, але не на дійсний капітал, а на майбутній, якого ще немає, але прогнози на який ринок будує постійно шляхом прийняття учасниками термінового контракту відповідних зобов'язань на майбутнє. До похідних інструментів відносять ф'ючерсні контракти, свободнообращающіеся опціони та ін Звернення похідних інструментів - це укладення угод, протилежних раніше укладеним.
Основні цінні папери представлені величезною кількістю їх видів, перелік їх наведено у ст. 143 і 912 ГК РФ:
• державні облігації;
• облигации;
• вексель;
• чек;
• депозитний сертифікат;
• ощадний сертифікат;
• банківська ощадна книжка на пред'явника;
• коносамент;
• акція;
• приватизаційні цінні папери 1 ;
...
