Контрольна робота
на тему: В«Сучасні тенденції російського організаційного ринку цінних паперів В».
Введення
Незважаючи на високі темпи розвитку фінансового ринку, російські компанії, як і держава в цілому, поки не розглядають інститути фінансового ринку в якості основного механізму залучення інвестицій. Основним джерелом інвестицій російських компаній як і раніше залишаються власні кошти або позики і первинні розміщення акцій на зарубіжних фінансових ринках. Внутрішній фінансовий ринок відчуває недолік ліквідності за якісними активами, а значні обсяги угод з російськими активами здійснюються на закордонних торговельних майданчиках, куди пішов основна частка акцій, що перебувають у вільному обігу. Довгострокові інвестиційні ресурси нещодавно створених обов'язкових накопичувальних систем розміщуються на фінансовому ринку неефективно.
Причини ситуації, що складається багатогранні. Певну роль зіграло відставання у розвитку російської інфраструктури фінансового ринку. Для інвесторів-нерезидентів російський ринок акцій в основному залишається офшорним ринком, що використовують нестандартну облікову систему, яка несе в собі елементи неринкового риски, пов'язаної з урахуванням прав власності на цінні папери. Недосконалість інфраструктури фінансового ринку підвищує транзакційні витрати. Нормативна правова база, що регулює різні аспекти діяльності по інвестуванню на російському фондовому ринку, до кінця не сформована. За оцінкою Міжнародної організації комісій з цінних паперів, що застосовується в Російській Федерації регулювання у цій сфері лише частково відповідає принципам цієї організації. Так, законодавство Російської Федерації не дозволяє регулятору ефективно перешкоджати використанню інсайдерської інформації та маніпулювання цінами на ринку цінних паперів. Законодавчо не врегульовано питання, що стосуються проведення угод з похідними фінансовими інструментами, що заважає інвесторам хеджувати ринкові ризики, пов'язані з проведенням операцій з цінними паперами в Російській Федерації. Регулювання процедури емісії цінних паперів, аж до прийняття в Наприкінці минулого року поправок до законодавства Російської Федерації і нормативні акти, які не дозволяло здійснювати на російських торгових майданчиках первинні розміщення акцій за визнаними у світі стандартами.
Внаслідок цього з кінця 2003 року більша частина угод з російськими акціями стала здійснюватися на зарубіжних фондових біржах.
Така тенденція у розвитку внутрішнього ринку цінних паперів народжує серйозні проблеми для інвестування пенсійних накопичень та інших коштів обов'язкових накопичувальних систем. Без корінних перетворень у цій сфері єдиною можливістю забезпечити достатню місткість ринку для інвестицій і їх прийнятну прибутковість стане дозвіл інвестувати істотну частину пенсійних накопичень поза межами країни. Управління зазначеними активами може виявитися прерогативою міжнародних інвестиційних банків, що пропонують послуги з інвестування приватних накопичень у цінні папери, що торгуються поза Російської Федерации. У цілому такий сценарій розвитку означає, що повноцінне входження Російської Федерації в міжнародний ринок капіталу з великою ймовірністю відбудеться не за рахунок розвитку російських інститутів фінансового ринку, а шляхом використання фінансових послуг, надаваних провідними світовими фінансовими інститутами.
Метою даної контрольної роботи є вивчення сучасних тенденцій розвитку ринку цінних паперів. Завдання, які я ставлю перед собою:
1. Вивчення стратегії розвитку організаційного російського ринку цінних паперів
2. Аналіз сучасного стану російського фондового ринку
1. Характеристика російського ринку цінних паперів
Новітня історія російського фондового ринку бере свої витоки з початку 90-х років XX в. За цей час відбулося становлення професійних учасників, створення сучасної технологічної інфраструктури. Також відбувся великий прогрес в області законодавства. Був отриманий величезний досвід різких злетів і падінь курсів цінних паперів. За аналогією з зарубіжними моделями створена система регулювання ринку, орієнтована на захист інвесторів.
Російський ринок цінних паперів в силу певних причин сформувався таким чином, що практично весь ринок як і весь інший бізнес, сконцентрований в Москві (Більше 90% всього обсягу ринку) і Санкт-Петербурзі. У значній частині регіонів країни взагалі немає ні брокерів, ні дилерів, ні, тим більше, бірж. Незважаючи на те, що з появою фондового ринку фінансові інститути росли як гриби, після кризи 1998 року їх кількість різко скоротилася. Реально працюють на ринку тільки ті, що зміг вийти з кризи з мінімальними втратами і вчасно перебудуватися. На поточний момент крім Москви і Санкт-Петербурга біржі працюють в таких містах, як Єкатеринбург, Нижній Нов...
