БАНКИ НА РИНКУ ЦІННИХ ПАПЕРІВ
1 Операції комерційних банків
У міжнародній практиці розрізняють три основні моделі організації ринку цінних паперів - американську, європейську та змішану. Саме роль комерційних банків на фондовому ринку є основним критерієм, в відповідно до якого ринок певної країни відносять до однієї із згаданих моделей. Так, американська модель організації ринку цінних паперів характеризується максимальним обмеженням, що накладається на діяльність комерційних банків на цьому ринку. Європейська модель, навпаки, характерна тим, що найбільшими учасниками ринку цінних паперів є універсальні комерційні банки. Змішана модель передбачає присутність на ньому одночасно і банків, і небанківських інвестиційних інститутів за наявності у них рівних прав та можливостей при проведенні операцій з цінними паперами.
Проте, незважаючи на ситуацію модель, банки будь-якої країни намагаються розширити своє участь у проведенні операцій з цінними паперами. Основною причиною цього є, по-перше, отримання порівняно високих доходів від цих операцій, і, по-друге, процес дезінтермедіаціі - зниження частки банківського сектора в перерозподілі грошових ресурсів і зростання частки коштів, перерозподілених через інститути ринку цінних паперів. Остання обставина змушує банки поряд з безпосереднім інвестуванням в цінні папери (безпосередньо або через посередників) активно займатися сек'юритизацією - перетворенням необращающіхся заборгованості в обертаються фондові активи. Як правило, в цьому випадку банки формують пул однорідних кредитів і під них за певною схемою випускають цінні папери.
У Білорусі, на думку автора, складається змішана модель ринку цінних паперів, оскільки в цілому комерційні банки і небанківські організації, є професійними учасниками ринку цінних паперів, мають практично рівні можливості для роботи на ринку, а наявні преференції або обмеження не є, на наш погляд, суттєвими.
Закон Республіки Білорусь "Про цінні папери і фондових біржах "передбачає видачу ліцензій на професійну діяльність з цінних паперів юридичним особам, якщо вони мають у своєму складі як мінімум одного співробітника, який пройшов атестацію центрального органу, що здійснює контроль і нагляд за ринком цінних паперів, задовольняють вимоги фінансової достатності і займаються професійною діяльністю з цінних паперів як винятковою.
При цьому банк отримує ліцензію професійного учасника ринку цінних паперів, якщо має в штаті фахівця, атестованого центральним органом, що здійснює контроль і нагляд за ринком цінних паперів. Однак слід зауважити, що вимоги фінансової достатності, пропоновані до профучасникам - не банкам, щодо мінімального розміру власного капіталу (Чистих активів) становлять від 30 тис. євро (дилерська і брокерська діяльність) до 2 млн. євро (клірингова діяльність), в той час як мінімал...
