РЕГУЛЮВАННЯ РИНКУ ЦІННИХ ПАПЕРІВ
1. Державне регулювання та саморегулюючі організації фондового ринку
В
Державне регулювання ринку цінних паперів - це впорядкування діяльності на ньому всіх його учасників і операцій між ними з боку організацій, уповноважених суспільством на ці дії [1, с. 16]. p> До основним цілям регулювання ринку цінних паперів відносяться:
• створення необхідних умов для роботи всіх учасників ринку;
• захист учасників ринку, в тому числі інвесторів, від несумлінності і шахрайства окремих осіб або організацій;
• забезпечення вільного і відкритого процесу ціноутворення на цінні папери на основі попиту і пропозиції;
• створення ефективного ринку, на якому завжди є стимули для підприємницької діяльності;
• створення нових інструментів для розширення і вдосконалення існуючого ринку цінних паперів, а також, при необхідності створення нових ринків;
• вплив на ринок для досягнення будь-яких суспільних цілей (наприклад, зниження інфляції, зростання економіки).
Процес державного регулювання ринку цінних паперів включає:
• створення нормативної правової бази функціонування ринку, тобто розробку законів, постанов, правил, положень, інструкцій, методичних вказівок та інших нормативних актів, в відповідно до яких здійснюється випуск, розміщення, обіг, погашення цінних паперів, відбуваються різноманітні операції з ними, регулюється діяльність на ньому професійних учасників цінних паперів;
• ліцензування професійних учасників ринку цінних паперів, підготовка та атестація фахівців цього ринку;
• страхування інвесторів і захист їх прав;
• аудиторський і рейтинговий контроль за фінансовим станом емітентів;
• постійне інформування інвесторів про стан ринку та його учасників (емітентів, посередників);
• контроль за дотриманням всіма учасниками норм і правил функціонування ринку;
• систему санкцій за відхилення від норм і правил, встановлених на ринку: усні та письмові попередження, штрафи, анулювання кваліфікаційних атестатів, призупинення дії або відгук ліцензій на право здійснення професійної діяльності - аж до кримінальних покарань;
• запобігання негативного впливу на ринок цінних паперів інших видів державного регулювання (монетарного, валютного, податкового);
• попередження надмірного розвитку ринку державних цінних паперів, відволікаючого частина інвестиційних ресурсів на покриття витрат держави.
Розрізняють внутрішнє і зовнішнє регулювання. Під внутрішнім регулюванням розуміється підпорядкованість діяльності даної організації її власним внутрішнім нормативним документам, наприклад, статут акціонерного товариства. Зовнішнє регулювання здійснюється державними органами, організаціями професійних учасників ринку цінних паперів і суспільством в цілому.
Мо...
