Контрольна робота
Для модернізації виробництва підприємству необхідні грошові кошти в обсязі К = 155 млн. руб. Отримати ці грошові кошти можна - взявши в кредит банку; придбати необхідне обладнання в лізинг або укласти інвестиційний договір.
Необхідно вибрати найбільш прийнятний варіант.
Висновок інвестиційного договору.
Є п'ять інвесторів, які готові укласти інвестиційний договір (проект 1, 2, 3, 4 і 5) на наступних умовах.
Інвестор 1 пропонує інвестиційний проект на n = 4 роки під i = 14% річних. p> Інвестор 2 пропонує інвестиційний проект на n = 5 року під i = 12% річних. p> Інвестор 3 пропонує інвестиційний проект на n = 6 року під i = 11% річних. p> Інвестор 4 пропонує інвестиційний проект на n = 4 роки під i = 15% річних. p> Інвестор 5 пропонує інвестиційний проект на n = 5 року під i = 13% річних. p> Керівництво підприємства, виходячи зі своїх фінансових можливостей пропонує укласти інвестиційний проект на їх умовах:
Інвестор 6 пропонує інвестиційний проект на n = 5 року під i = 10% річних. p> Необхідно порівняти між собою всі проекти і вибрати з них один оптимальний з точки зору інвестора при ставці дисконтування q = 15%.
Ставка дисконтування або ставка рефінансування встановлюється Банком Росії. Ставка порівняння, використовувана при визначенні ефективності проекту, досить сильно залежить від ризику.
Рекомендовані ставки:
Вид інвестицій
Ставка порівняння
Зниження витрат, відома технологія
10%
Розширення здійснюваного бізнесу
15% (Витрати компанії на капітал)
Нова продукція
20%
Венчурні підприємства
30%
У нашому випадку це - розширення здійснюваного бізнесу, отже, ставка дисконтування може бути прийнята q = 15%.
Величина відсотків, які виплатить підприємство інвестору за 6 року, складе:
Проект 1. I 1 = К Г— n Г— i = 155 Г— 4 Г— 0,14 = 86,8 млн. руб. p> Проект 2. I 2 = К Г— n Г— i = 155 Г— 5 Г— 0,12 = 93 млн. руб. p> Проект 3. I 2 = К Г— n Г— i = 155 Г— 6 Г— 0,11 = 102,3 млн. руб. p> Проект 4. I 2 = К Г— n Г— i = 155 Г— 4 Г— 0,15 = 93 млн. руб. p> Проект 5. I 2 = К Г— n Г— i = 155 Г— 5 Г— 0,13 = 100,75 млн. руб. p> Проект 6. I 3 = К Г— n Г— i = 155 Г— 5 Г— 0,10 = 77,5 млн. руб. br/>
Нарощена сума по кожному проекту дорівнює:
Проект 1. S 1 = К + I 1 = 155 + 86,8 = 241,8 млн. руб. p> Проект 2. S 2 = К + I 2 = 155 + 93 = 248 млн. руб. p> Проект 3. S 2 = К + I 2 = 155 + 102,3 = 257,3 млн. руб. p> Проект 4. S 2 = К + I 2 = 155 + 93 = 248 млн. руб. p> Проект 5. S 2 = К + I 2 = 155 + 100,75 = 255,75 млн. руб. p> Проект 6. S 3 = К + I 3 = 155 + 77,5 = 232,5 млн. руб. br/>
У цьому випадку інвестори згодні, щоб підприємство здійснювало платежі, які розподілені по роках наступним чином:
Варіант проекту
Інвестиції, До
Об'єм проекту, S
Доходи по роках
млн. руб.
1
2
3
4
5
6
Проект 1
155
241,8
30
50
90
71,8
0
0
Проект 2
155
248
40
40
50
50
68
0
Проект 3
155
257,3
40
50
60
20
20
67,3
Проект 4
155
