пейська система центральних банків, що включає ЄЦБ і центральні банки країн зони євро. Комерційні банки та фінансові організації перейшли до використання євро у валютних операціях. З 1 січня 2002 р. почала здійснюватися заміна національних валют і купюр на євро. Усі банківські рахунки конвертувалися в єдину європейську валюту. p align="justify"> Поки всі плани організаторів валютного союзу виконуються. ЄВС домоглася таких результатів:
. Валютний союз спирається на економічну міць ЄС. Члени валютного союзу мають профіцит поточного платіжного балансу, нижчу, ніж у США, інфляцію і починають обганяти США за темпами економічного зростання. Все це створює фундаментальні умови для стійкості євро і зростання його курсу. p align="justify">. Проте курс євро впродовж 1998-2000 рр.. падав, що пов'язано, з одного боку, з перетворенням приблизно половини взаємної торгівлі у внутрішній оборот і зниженням попиту на європейську валюту і, з іншого - з тим, що ЄЦБ практично не вдається до інтервенцій для підтримки курсу, розраховуючи на фундаментальні фактори, що працюють на євро. У 2001 р. курс євро стабілізувався. p align="justify">. Євро поступово бере на себе функції другої резервної валюти. З 1973 по 1997 р. частка долара в офіційних резервах центральних банків впала з 76% до 57%, а частка європейських валют виросла з 14 до 20%. Після впровадження євро і перетворення взаємної торгівлі країн ЄВС у внутрішній товарообіг потреби центральних банків у резервах стали менше, і зараз частка долара піднялася до 68% світових валютних резервів, а частка євро - до 15%. Зростання відбулося за рахунок багатих країн, де частка долара в сукупному обсязі валютних резервів зросла з 44 до 73%. Справа в тому, що країни валютного союзу тепер вже не можуть розглядати валюту своїх партнерів по союзу як іноземну, та вони змушені були замінити на долари частина німецьких марок, франків і т.д.
Однак потреба у використанні американської валюти в якості офіційного резервного активу в країнах, що розвиваються та країнах Центральної та Східної Європи падає, а потреба в євро зростає. Це дозволяє прогнозувати досить швидке зростання частки євро у світових валютних резервах. p align="justify">. Фактором зміцнення євро є також застосування його в якості "валютного якоря" Великобританією, Данією і Швецією. Болгарія, Боснія, Герцоговина і Естонія ввели режим жорсткої фіксації курсу національної валюти по відношенню до євро. Крім того, до орієнтації на євро перейшли 14 африканських країн зони франка, а також ще 31 держава Близького Сходу і Африки. p align="justify">. У 1999-2000 рр.. спостерігався бум емісії цінних паперів, номінованих у євро. У 1999 р. вперше в історії долар поступився лідерство в якості інструменту первинної емісії боргових зобов'язань. p align="justify">. ЄВС стала найважливішою складовою світової валютної системи. Зараз питання полягає не стільки в конкуренції долара і євро, яка є основною інтригою розвитку сучасної валютної системи, скільки в побудові багатополярної валютної системи, вигідною як ЄС, так і США. Конкуренція євро, долара і, у меншій мірі, ієни вже починає поєднуватися зі співробітництвом у створенні стабільної світової валютної системи. p align="justify"> Таким чином, сучасна валютна система заснована на Багатовалютність стандарті і плаваючих валютних курсах. Це має ряд переваг. p align="justify">. Гнучкість багатовалютної системи з плаваючими курсами добре задовольняє вимогам зростаючої складності та взаємопов'язаності світової економічної системи. Узгодження курсів валют бере на себе кращий механізм - ринок. p align="justify">. На базі цієї системи виріс сучасний глобальний валютний ринок, адекватний що йде процесам економічної та фінансової глобалізації. p align="justify">. Окремі країни отримали можливість виробляти гнучку валютну політику і використовувати валютний курс як один з найважливіших інструментів економічної політики. p align="justify"> У той же час у Ямайської системи виявився ряд недоліків, що спонукають до її реформування.
. Валютна систему стала гнучкою, але дуже нестійкою. Багато держав не змогли виробити валютну політику, що забезпечує їм сталий економічний розвиток. p align="justify">. Виявилось, що МВФ не має достатньо фінансових ресурсів та адекватної концепції для успішного глобального регулювання світової валютної системи. p align="justify">. В кінці 90-х років стало ясно, що існуюча валютна система продукує не тільки численні валютні, але також фінансові та економічні кризи, щоразу загрожують перерости у світові. p align="justify"> МВФ наполегливо рекомендував країнам, що розвиваються відкрити свої фінансові ринки для вільного переміщення капіталу. Світова фінансова криза 1997-1998 рр.. вражаючою ясністю показав обмеженість такої стратегії. Виявилося, що лібералізація руху капіталу несумісна з проведенням незалежної грошової політики за одночасної фіксації валютного курсу. p ...
