реальна вартість купується чи продається за валюту товару або послуги може значно змінитися, і вигідний контракт може стати не вигідним або навіть збитковим. Звичайно, можлива і зворотна ситуація, коли зміна курсу валюти приносить прибуток, але задачею торгової компанії не є одержання прибутку від зміни валютних курсів. Для торгової компанії важливо мати можливість планувати реальну собівартість купується чи продається товару, тому компанії широко використовують у своїй діяльності хеджування валютних ризиків. Грошові кошти, а також майбутні доходи або витрати в іноземних валютах схильні до валютного ризику. Зазвичай облік в компанії ведеться в якийсь одній валюті (наприклад, у доларах США), отже, в результаті переоцінки статей в іноземних валютах можливі прибутки або збитки при зміні курсів цих валют. p> Хеджування валютного ризику - це захист коштів від несприятливого руху валютних курсів, яка полягає у фіксації поточної вартості цих коштів за допомогою укладення угод на ринку Форекс. Хеджування призводить до того, що для компанії зникає ризик зміни курсів, що дає можливість планувати діяльність і бачити фінансовий результат, що не перекручений курсовими коливаннями. Угоди на ринку Форекс здійснюються за принципом маржинальної торгівлі. Цей вид торгівлі має ряд особливостей, які і зробили його дуже популярним. Невеликий стартовий капітал дозволяє здійснювати операції на суми, багаторазово (у десятки і сотні разів) його перевищують. Це перевищення називають кредитним плечем. Торгівля проводиться без реального постачання грошей, що скорочує накладні витрати і дає можливість відкривати позиції як покупкою, так і продажем валюти (зокрема відмінною від валюти депозиту). Особливістю хеджування валютного ризику за допомогою угод без руху реальних засобів (з використанням кредитного плеча) дозволяє не відволікати з обороту компанії значні грошові кошти. p> Можна виділити два основних типи хеджування - хеджування покупця і хеджування продавця [9, c.46]. Хеджування покупця використовується для зменшення ризику, пов'язаного з можливим зростанням ціни товару. Хеджування продавця застосовується в протилежній ситуації - для обмеження ризику, пов'язаного з можливим зниженням ціни товару. p> Загальний принцип хеджування при зовнішньоторговельних операціях полягає у відкритті валютної позиції на торговому рахунку убік майбутньої операції з конвертування коштів. Імпортеру необхідно купувати іноземну валюту, тому він заздалегідь відкриває позицію покупкою валюти на торговому рахунку, а при настанні моменту реальної покупки валюти у своєму банку, закриває цю позицію. Експортеру необхідно продавати іноземну валюту, тому він заздалегідь відкриває позицію продажем валюти на торговому рахунку, а при настанні моменту реального продажу валюти в своєму банку, закриває цю позицію. p> Плата за хеджування валютних ризиків. За зниження ризику, як відомо, практично завжди доводиться платити. При використанні хеджування виникають кілька статей витрат. Будь-яка укладається угода на ринку Форекс пов'язана з витратами у вигляді різниці цін купівлі та продажу валюти (спред). Однак при сформованій ринковій практиці ця різниця звичайно складає 0.05% - 0.1% від суми угоди, що несуттєво [9, c.46]. p> Позицію доводиться тримати відкритою протягом тривалого часу, і кожен день виконується перенесення позиції на наступну дату (ролловер) з урахуванням різниці процентних ставок по валютах, які беруть участь в угоді. При сформованій ринковій практиці це становить приблизно 0.01% на добу, що за місяць становить 0.3% від суми угоди. Проте, залежно від напрямку угоди (купівля або продаж) клієнт буде або платити цю суму за перенесення позиції, або отримувати цю суму. p> Для відкриття позиції потрібно внести гарантійний депозит. Величина цього депозиту звичайно становить від 1% до 5% від суми угоди, що укладається. Після закриття позиції депозит можна зняти з торгового рахунку (з урахуванням прибутку або збитку). p> Таким чином, витрати на хеджування дуже незначні в порівнянні із сумою хеджуються контрактів. Метою хеджування є не отримання додаткового прибутку, а зниження ризику потенційних втрат. Тому ефективність хеджування можна оцінювати тільки з урахуванням основної діяльності торгової компанії. Добре побудована програма хеджування зменшує не тільки ризик, але і витрати за рахунок вивільнення ресурсів компанії.
Висновок
У цій роботі ми розглянули організацію світової валютної системи, виділили основні резервні валюти світу, описали сучасні проблеми інтернаціоналізації та регіоналізації валютних відносин.
Основні висновки по главам.
У першій розділі ми розглянули основні причини панування американського долара в валютних відносинах, причини відмови від нього, а також можливість інших валют прийти на місце долара. До основних причин панування долара можна віднести: перевагу у свободі (менше податки і регулювання), великий обсяг внутрішніх заощаджень, що фіна...
