2004
У цілому емпіричні дослідження показують, що злиття комерційних банків не призводять до суттєвого підвищенню ефективності по витратах і прибутковості та зростання ринкової вартості котируються на біржі активів. Більш очевидними є вигоди від економії на масштабі. Що стосується вигод від економії на охопленні, то немає переконливих підтверджень того, що вони існують.
Страхові компанії. Страховий бізнес залишається досить жорстко регульованої сферою фінансового сектора, що утрудняє злиття, знижує можливості отримання вигод від економії на масштабі і від диверсифікації, а також мотивації для транскордонних угод. Відмінності в системах соціального забезпечення, крім того, сприяють сегментації ринку страхування життя. Незважаючи на тенденцію до дерегулювання, транскордонні злиття і раніше утруднені через відмінності в культурі, законодавстві про захисту споживачів, оподаткування і т.д. Проте в Європі спостерігається більш інтенсивна інтеграція страхових компаній, ніж комерційних банків.
Рівень ефективності страхових компаній по витратах і прибутковості сильно розрізняється по країнах, при цьому найбільш ефективними є компанії США. Ефективність позитивно корелюється зі ставкою перестрахування і негативно - зі страхувальної квотою страхувальників життя (тобто частки страховика у страховій відповідальності за об'єкту страхування).
Оцінка страхових компаній США на основі бенчмаркінгу показує, що ефективність компаній середнього розміру по страхування майна та від нещасного випадку знаходиться на рівні 80% від рівня кращої компанії даної групи, а великого розміру - на рівні 90%. У сегменті страхування життя відповідні показники нижчі - 35 і 50% відповідно.
В інших розвинених країнах відставання середнього рівня ефективності страхових компаній від компаній-лідерів більш істотне, ніж у США: у Бельгії, Німеччині та Франції - близько 50%, а в Великобританії - трохи більше цього значення. p> Численні дослідження підтверджують наявність економії на масштабі у дрібних і середніх компаній США за страхування майна та від нещасного випадку, оскільки злиття призводять до зниження у них середніх витрат. Навпаки, у самих великих компаній відзначається дезекономія. В цілому по страховому сектору наявність економії на масштабі відзначається у компаній з активами до 15 млрд дол Ситуація на європейському страховому ринку досить різнорідна, але в цілому дослідження свідчать про наявність економії на масштабі та на охопленні. Економія на масштабі відзначена також у компаній зі страхування життя Японії і Канади. Як і в інших сегментах фінансового ринку, в страхуванні не вдалося виявити економію на охопленні при злитті . p> Інвестиційні банки (ІБ) і компанії з управління активами. У цьому секторі в останні роки відзначалося розширення процесу злиттів і поглинань, у тому числі створення венчурних і стратегічних альянсів, зокрема, між інвестиційними банкам...
