зується кейнсіанство:
Y = C + G+ I + N X ,
де Y - номінальний обсяг ВНП,
З - споживчі витрати,
G - державні витрати на купівлю товарів і послуг,
I - приватні планові інвестиції,
N X - чистий експорт.
Кейнсіанці відзначають, що мета причинно-наслідкових зв'язків між пропозицією грошей і номінальним ВНП досить велика, а Центральний Банк при проведенні грошово-кредитної політики повинен володіти значним обсягом економічної інформації (наприклад, про те, як позначиться на інвестиційному попиті зміна процентної ставки і, відповідно, як зміниться величина ВНП). Нарощування грошової пропозиції при незмінному попиті може завести економіку, крім іншого, в так звану В«ліквідну пасткуВ»: процентна ставка може знизитися до критичного рівня, що означатиме винятково високу перевага ліквідності. (Нагадаємо: низька процентна ставка свідчить про тому, що цінні папери занадто дорогі, отже, люди відмовляються від їх придбання, тримають заощадження у вигляді грошей.) Якщо при цьому пропозиція грошей продовжує збільшуватися, то процентна ставка може вже не реагувати на це, так як нижче певного рівня вона не може опуститися. Якщо ж ставка відсотка не реагує на зміну грошової пропозиції, то рветься ланцюг причинно-наслідкових зв'язків між зростанням кількості грошей в обігу і номінальним ВНП. p> Спочатку, Дж. М. Кейнс, вважаючи відсоток найважливішим параметром, віддає перевагу грошово-кредитному регулюванню. Він вважає, що за допомогою державного втручання на грошовому ринку можна регулювати ставку відсотка в довготривалій перспективі і тим самим впливати на сукупний попит.
Для цього Кейнс пропонує проводити політику дешевих грошей. Збільшення кількості грошей дає можливість більш повно задовольняти потребу в ліквідних резервах. Коли їх кількість стає надмірною, схильність до ліквідності і норма відсотка знижуються. Надлишкові резерви (заощадження) частково використовуються для покупки споживчих товарів, ніж підвищують споживчий попит, і частково - для придбання цінних паперів, що розширює інвестиційний попит. У результаті зростає сукупний попит, а національний дохід і зайнятість досягають рівноваги на більш високому рівні. Зростання доходів у свою чергу означає збільшення заощаджень та інвестицій внаслідок зниження норми відсотка. p> Однак практика показала, що в умовах глибокого спаду, коли інвестиції слабо або майже не реагують на зниження ставки відсотка, грошово-кредитне регулювання є малоефективним методом, стимулюючим приплив інвестицій. <В
У зв'язку з вищевикладеним, кейнсіанці вважають монетарну політику не настільки ефективним засобом стабілізації економіки, як, наприклад, фіскальна або бюджетно-податкова політика, відповідно до якої величина витрат і норма оподаткування підпорядковуються потребам регулювання сукупного попиту, рівень якого забезпечує пов...
