лют, жодна з яких не є національною грошовою одиницею для учасника угоди, фіксуючого курс. Так, в Росії за основу курсу рубля береться співвідношення долар - рубль, зареєстрований на торгах ММВБ, а інші курси визначаються за методом крос-котирування "Долар-валюта". Іншою відмінною рисою валютного курсу служить його двоїста сутність, яка проявляється в момент вчинення правочину як курс продавця і покупця. Наприклад: котирування 7,3451-7,5600 руб. за 1 дол США в Росії означає, що банки набувають долари у клієнтів за курсом покупки, рівному 7,3451, а продають їх усім охочим за курсом продажу - 7,5600. Різниця між ними, звана маржею, становить дохід фінансово-кредитного установи. Вона служить важливим засобом страхування втрат при зміні номінального курсу валюти. Тому зростання розмірів маржі говорить про кризовий характер ситуації на валютному ринку. Середнє арифметичне значення курсів купівлі та продажу являє собою так званий середній курс національної валюти, показник якого використовується при економічних зіставленнях на тривалу перспек-тиву. У практиці фінансово-валютних відносин широко застосовується так званий фіксинг, що складається у процедурі визначення та реєстрації міжбанківського курсу шляхом послідовного співвіднесення обсягу попиту і пропози ня по кожній валюті, що дозволяє встановлювати курси продавця і покупця, які публікуються в офіційних виданнях.
2.2. Фактори, що впливають на валютний курс
Як і всякий елемент господарської макросистеми, валютний курс не може існувати у відриві від реально що протікають економічних процесів у національному, регіональному та глобальному рівнях. Оскільки він є в своїй суті цінової пропорцією, то, отже, об'єктивно схильний можливості коливатися навколо своєї вартісної основи - купівельної спроможності валюти, яка вимірюється кількістю обмінюваних на одиницю валюти матеріальних та інших благ. На валютний курс роблять вплив багато чинників. Найбільш важливі наступні:
1. Рівень інфляції (чим він вищий, тим нижче курс національної валюти).
2. Стан бюджету, особливо платіжного балансу країни (Активний баланс підвищує курс даної валюти). p> 3. Різниця в національних процентних ставках (їх підвищення залучає іноземні капітали, що зміцнює валютний курс).
4. Спекулятивні операції на ринку (зростання їх обсягу говорить про нестабільність в економіці країни і сприяє падінню курсу її валюти).
5. Ступінь довіри і масштаб використання валюти в міжнародних розрахунках (чим він ширший, тим вище валютний курс).
6. Використання практики прискорення або затримки платежів (перше в очікуванні падіння курсу, друге - при його зростанні).
7. Валютна політика уряду. p> Останній фактор потребує розкритті, так як валютна політика може набувати досить різноманітні форми, до яких зазвичай відносять:
• дисконтування - зміна облікової ставки центрального банку;
• дев...
