аж на В«дорогомуВ» ринку) здійснюються протягом дуже короткого періоду часу (практично одночасно), арбітражер має можливість використовувати в цих цілях позиковий капітал на нетривалий термін (тобто звести до мінімуму витрати щодо його використання), а також суттєво знизити ризик проведення операції (рівень цього ризику незначний у порівнянні з ризиком проведення спекулятивних операцій).
. Операції з рефінансування дебіторської заборгованості. Метою цих операцій є прискорений переклад дебіторської заборгованості в інші форми оборотних активів підприємства: грошові кошти та високоліквідні короткострокові цінні папери. p> Основними формами рефінансування дебіторської заборгованості, використовуваними в даний час, є:
факторинг;
облік векселів, виданих покупцями продукції;
форфейтинг.
Факторинг являє собою фінансову операцію, яка полягає у поступку підприємством-продавцем права отримання грошових коштів по платіжних документах за поставлену продукцію на користь банку або спеціалізованої компанії - В«фактор компаніїВ», які беруть на себе всі кредитні ризики по інкасації боргу. За здійснення такої операції банк (фактор-компанія) стягують з підприємства-продавця визначену комісійну плату у відсотках до суми платежу. Ставки комісійної плати диференціюються з урахуванням рівня платоспроможності покупця продукції і передбачених термінів її оплати. Крім того, при проведенні такої операції банк (фактор-компанія) у термін до трьох днів здійснює кредитування підприємства-продавця у формі попередньої оплати боргових вимог за платіжними документами (звичайно в розмірі від 70 до 90% суми боргу залежно від фактора ризику). Решта 10-30% суми боргу тимчасово депонуються банком у формі страхового резерву при його непогашенні покупцем (ця депонована частина боргу повер щается підприємству-продавцю після повного погашення суми боргу покупцем).
Облік векселів, виданих покупцями продукції, являє собою фінансову операцію з їх продажу банку (або іншому фінансовому інституту, іншому господарюючому суб'єкту) за певною (дисконтної) ціною, що встановлюється в залежності від їх номіналу, терміну погашення і облікової вексельної ставки.
Обліковий вексельна ставка складається із середньої депозитної ставки, ставки комісійної винагороди, а також рівня премії за ризик при сумнівній платоспроможності векселедавця. Зазначена операція може бути здійснена тільки з переказним векселем. p> Форфейтинг являє собою фінансову операцію з рефінансування дебіторської заборгованості за експортним товарним (комерційним) кредитом шляхом передачі (індосаменту) переказного векселя на користь банку (факторингової компанії) зі сплатою останньому комісійної винагороди. Банк (факторингова компанія) бере на себе зобов'язання з фінансування експортної операції шляхом виплати за врахованому векселем, який гарантується наданням авалю банку країни імпортера. В результаті форфетирования заборгованість покупця за товарним (комерці...
