ерів і стандартів корпоративного управління державою. У країнах, що розвиваються часто спостерігаються будь-якого роду афери і щоб уникнути їх потрібна регуляція держави. Як було відмічено вище, найважливіший фактор розвитку фондового ринку - це довіра інвесторів, а жорстка регуляція ринку державою тільки збільшує довіру інвесторів. Також я вважаю, що важливу роль у розвитку індійського фондового ринку відіграє конкуренція між біржами, яка стимулює кожну з них до більш ефективної діяльності. Індія є прикладом успішно функціонуючої країни з поліцентричної біржової системою. p align="justify"> Розглянувши приклади зарубіжних країн не можна не розглянути вітчизняний ринок цінних паперів. У Вірменії невеликий ринок корпоративних цінних паперів. В основному на ринку Вірменії переважає кількість Товариств з обмеженою відповідальністю, а кількість акціонерних товариств невелике і число закритих акціонерних товариств більше ніж відкритих, це означає що кількість акцій в обігу невелика, а це означає що угод відбувається мало. У РА функціонує одна єдина біржа - Вірменська фондова біржа Армекс, на якій здійснюються всі угоди і з корпоративними цінними паперами і з державними. Ринок капіталу в РА регулюється центральним банком. Членами NASDAQ OMX Вірменія можуть бути інвестиційні компанії, а також банки і кредитні організації, що здійснюють брокерську та/або дилерську діяльність відповідно до закону Республіки Вірменія В« Про ринок цінних паперів В». Звичайно порівнювати ринок корпоративних цінних паперів РА з ринками США, Японії та Індії я знаходжу нецелосообразним, так як ринки корпоративних цінних паперів перших двох країн є першими в світі за успішності функціонування а фондовий ринок Індії показує швидкий і стабільне зростання. Однак вищенаведений аналіз допомагає виявити недоліки фондового ринку РА і передумови його розвитку.
Отже в чому ж причина поганого стану ринку цінних паперів? А причин по-моєму багато. По-перше для успішного функціонування ринку цінних паперів потрібно щоб і інстуціоналние інвестори, такі як страхові компанії, пенсійні фонди, комерційні здійснювали операції з цінними паперами. Серед названих інституційних інвесторів більш-менш активні комерційні банки. Страховий бізнес у Вірменії тільки починає свою діяльність (єдиний шірокореалізуемий продукт поки що-це обов'язкове страхування) і здійснювати операції на фондовому ринку страховим компаніям поки рано. Пенсійна ж система у Вірменії монополізована і недержавних пенсійні фондів, які в розвинених країнах є учасниками ринку цінних паперів в РА немає. По-друге в РА число великих підприємств, які потребують залучення великих коштів невелика. По-третє У РА існує проблема бідності, що говорить про те, що рівень особистих заощаджень в РА низький, а цінні папери купуються населенням за наявності вільних грошових коштів. По-четверте ринок цінних паперів РА не приваблює іноземних ...
