центрального банку, що тягне зміну грошової маси. Недолік такого способу контролю грошової маси полягає в складності визначення величини облікової ставки відповідає обсягу резервів і грошової маси, необхідної економіці. p align="justify"> Резервні вимоги. Механізм його дії наступний: зміна норми обов'язкових резервів впливає на здатність банківської системи створювати В«нові грошіВ», що виражається в зміні мультиплікаторів. Такі зміни, що зачіпають основи банківської системи, здатні надати великий вплив на фінансово-економічну систему в цілому, навіть невелика зміна вимог до рівня обов'язкових резервів, може призвести до катастрофічних змін в обсязі депозитів і величиною банківського кредиту. p align="justify"> До числа фінансових активів, з якими центральний банк здійснює операції, відносяться:
державні облігації;
облігації кредитних організацій і нефінансових організацій-резидентів;
облігації центрального банку;
депозити в центральному банку;
іноземна валюта.
Контрагентами центрального банку за всіма видами операцій є кредитні організації (банки), які підпадають під дію правил обов'язкового резервування та банківського нагляду. З іншими організаціями фінансового сектора і суб'єктами інших секторів центральний банк таких операцій не робить. p align="justify"> За характером кінцевого впливу на грошову масу операції центрального банку поділяються на операції з надання ліквідності, що збільшують грошову предл Ожен, та операції з абсорбування ліквідності, його скорочують. Перші являють собою продаж банкам резервних грошей в обмін на цінні папери й іноземну валюту. Другі - купівлю у банків резервних грошей в обмін на фінансові активи, що містяться в портфелі центрального банку - цінні папери, іноземну валюту, депозити. p align="justify"> В умовах незбалансованого відтоку і припливу іноземного капіталу центральний банк змушений проводити валютні інтервенції для підтримки курсу вітчизняної валюти. Так, в ситуації масового припливу іноземної валюти центральний банк скуповує її, щоб стримувати подорожчання національної валюти. Разом з накопиченням валютних резервів відбувається розширення грошової бази і, отже, грошової пропозиції в країні. p align="justify"> Для попередження можливого в такому разі прискорення інфляції центральний банк здійснює стерилізацію своїх валютних інтервенцій шляхом абсорбування вільної банківської ліквідності з застосуванням інших інструментів грошової політики, а при їх нестачі - з використанням заходів бюджетної політики.
У Росії стерилізаційні заходи активно застосовувалися в 2004-2007 рр.. У цей період економіка країни розвивалася в умовах інтенсивного припливу іноземного капіталу, викликаного зростаючим профіцитом торгового балансу, масштабними запозиченнями приватним сектором за кордоном, надходженням прямих іноземних інвест...
