цікава національним і регіональним інвестиційним інститутами - ніша малих проектів.
Російські комерційні банки будуть значущими інвесторами на ринку рублевих корпоративних облігацій, при цьому їх частка на цьому сегменті буде знижуватися в оптимістичному сценарії (при падінні прибутковості корпоративних облігацій) і зростати в іншому випадку.
Перспективи розвитку ринку корпоративних облігаційних позик на рівні нашого регіону будуть залежати, насамперед, від характеру проведеної керівництвом краю та економічної політик і, а також від інвестиційної активності підприємств, що потребують додаткового фінансування [7, c. 87].
. 1 Узагальнюючі висновки інвестиційної діяльності банків в Російській Федерації
У зв'язку з аналізом причин фінансової кризи та пошуком шляхів подальшого розвитку банківської системи деякі економісти вважають за необхідне здійснити перехід до американської моделі, що дозволяє розмежувати комерційні та інвестиційні ризики.
Прибутки банків, що спеціалізуються на окремих операціях, можуть бути досить великі, що робить необов'язковою діяльність в інших сферах. Разом з тим останні десятиліття характеризуються виразною тенденцією до універсалізації банківських операцій. Посилення конкуренції між кредитними інститутами та виникнення принципово нових можливостей в умовах розвитку потужного фінансового ринку привели багато банки до необхідності пошуку інших способів підвищення прибутковості своїх операцій.
Тенденція до універсалізації призвела до розвитку послуг: фінансування інвестиційних проектів, лізинг, управління портфелем інвестицій клієнтів, консультаційні послуги та ін. Розвиток банківських послуг відбувається як внаслідок лібералізації банківського законодавства, так і в результаті різних методів обходу банками існуючих законів [25, c. 91].
Універсальний характер російських комерційних банків багато в чому носить вимушений характер, що зумовлено нерозвиненістю ринку цінних паперів та мережі небанківських інститутів. Універсальна модель пов'язана з підвищеною ризикованістю діяльності комерційного банку, різко зростаючій в кризових умовах, оскільки ризики банку з інвестиційним вкладенням не відокремлені від ризиків по депозитно-кредитних і розрахункових операціях.
Здійснення інвестицій у цінні папери в безпосередньому зв'язку з основною банківською діяльністю за відсутності механізму контролю над ризиками загрожує загрозою втрати ліквідності банку.
Організація інвестиційних банків, що мають особливе значення для російської економіки, настільки потребує довгострокових інвестицій, в рамках формується універсальної моделі швидше за все може бути створення інвестиційних інститутів як дочірніх організацій великих універсальних банків або формування спеціалізованих інвестиційних банків, що діють на основі системи державних гарантій і пільг.
Російська економіка потребує не тільки у вдосконаленні наявних форм інвестиційної діяльності, а й у використанні нових схем взаємовідносин між учасниками інвестиційного процесу.
Принципове значення набуває проведення банками більш активної інвестиційної політики та участь у реалізації високоефективних інвестиційних проектів. Дуже важливим у цьому відношенні видається аналіз участі банків розвинених країн у проектному фінансуванні.
Розвитку проектного фінансування в країні перешкоджає несприятливий інвестиційний клімат, недостатність ресурсів для широкомасштабного фінансування капіталомістких проектів, низька кваліфікація учасників проектного фінансування послуг?? ня та інші фактори, що збільшують проектні ризики. У сформованих умовах рішення проблеми вимагає комплексного підходу, що враховує інтереси різних сторін.
Самі звичайні податкові методи стимулювання інвесторів у цінні папери, які широко застосовуються у міжнародній практиці, в Росії не використовуються.
В області податкової політики створення сприятливих умов активізації інвестиційної діяльності у виробничому секторі припускає підвищення дієвості податкових пільг при здійсненні інвестицій [18, c. 91].
Широке застосування нормативних методів регулювання (процентних та податкових ставок, економічних нормативів ліквідності, неплатоспроможності, фінансового стану норм обов'язкового резервування, нормативних вимог, пропонованих при ліцензуванні та реєстрації господарської діяльності, критеріїв конкурсів інвестиційних проектів і т.д.) дозволить забезпечити об'єктивність прийняття господарських рішень, обмежити роль адміністративних органів контролем за відповідністю діяльності господарюючих суб'єктів нормативам, вимогам і критеріям, встановленим законодавством.
Однак, на мій п...
