тних активів слід зіставити показники за звітний період з показниками за попередній період, зіставляючи коефіцієнти оборотності, слід мати на увазі, що зростання їх значення завжди характеризує прискорення оборотності, а зменшення - уповільнення оборотності. Відхилення за показником «тривалість в днях» зі знаком + показує, що відбулося уповільнення оборотності, тобто свідчить, що оборотність сповільнилася на стільки-то днів. Відхилення за показником «тривалість в днях» зі знаком - показує на скільки днів прискорилася оборотність за рахунок скорочення тривалості одного обороту.
Таким чином, відбувається вивільнення оборотних коштів за рахунок прискорення їх оборотності, формула (1.2). Щоб визначити суму коштів, вивільнених з обороту в зв'язку з прискоренням оборотності оборотних коштів слід відхилення в тривалості одного обороту помножити на фактичний щоденний оборот.
(1.2)
де D П - відхилення тривалості одного обороту;
- річна виручка в звітному періоді.
Аналогічні розрахунки проводяться по кожному елементу активів. Величина коштів, вивільнених з обороту в зв'язку з прискоренням оборотності є своєрідним показником позитивної роботи підприємства, так як необхідний результат досягається меншим обсягом фінансових ресурсів. Вивільнені кошти можуть бути спрямовані на розширення виробництва, оновлення продукції, інноваційні заходи, реалізацію соціальної програми [7, с. 248].
Мета інвестування у фінансові активи залежить від уподобань кожного вкладника. Класичний варіант - вкладення коштів у цінні папери відомих промислових акціонерних компаній.
Під інвестиційною привабливістю розуміють наявність економічного ефекту від вкладень вільних грошових коштів у цінні папери даного акціонерного товариства при мінімальному рівні ризику. Вона оцінюється за допомогою показників ринкової активності.
Показники інвестиційної привабливості емітента поділяють на дві групи:
? акції пропонуються вперше;
? акції тривалий час обертаються на фондовому ринку.
У першому випадку оцінку інвестиційної привабливості акціонерного товариства здійснюють з використанням традиційних показників:
? фінансової стійкості;
? платоспроможності та ліквідності активів;
? оборотності активів і власного капіталу;
? прибутковості капіталу.
У другому випадку дану оцінку доповнюють аналізом ряду нових показників, серед яких найбільш важливу роль відіграють параметри, представлені в таблиці 1.4.
Таблиця 1.4
Показники ринкової активності акціонерного товариства
Найменування показателяСпособ расчетаІнтерпретація показателяКоеффіціент віддачі акціонерного капіталу (КОак),
де ЧП - чистий прибуток у розрахунковому періоді;
-Середня вартість акціонерного (статутного) капіталаХарактерізует рівень чистого прибутку, що припадає на акціонерний капітал. Показник індивідуальний для кожного акціонерного товариства. Досліджується в динаміці за ряд летКоеффіціент дивідендних виплат (Кдв),
де? Д - суми дивідендів, виплачених товариством у розрахунковому періоді за звичайними акціями; ? ЧП - сума чистого прибутку товариства в розрахунковому періодеХарактерізует частку виплачених дивідендів по звичайних акціях в обсязі чистого прибутку. Аналізується в динаміці за ряд періодів (кварталів, років) Балансова вартість однієї звичайної акції (БСоа) БСоа=(АК - Спа)/Коа, де АК - вартість акціонерного капіталу; Спа - вартість привілейованих акцій; Коа - кількість звичайних акцій в обращенііОтражает величину акціонерного капіталу, що припадає на одну звичайну акціюКоеффіціент забезпеченості акціонерного капіталу чистими активами суспільства (Коча) Коча=АК/ЧА; де АК- акціонерний (статутний) капітал; ЧА - чисті активи товариства на кінець розрахункового періодаПоказивает частку акціонерного капіталу в чистих активах суспільства на певну дату. Чим вище коефіцієнт, тим більше забезпеченість суспільства чистими актіваміКоеффіціент покриття дивідендів за привілейованими акціями (КПДпа) КПДпа=ЧП/ДПА, де ПП- чистий прибуток; Дпа - сума дивідендів, передбачена до виплати за привілейованими акціями у звітному періодеПозволяет оцінити, якою мірою чистий прибуток забезпечує виплату дивідендів за привілейованими акціямДівідендная норма прибутковості (ДНД) ДНД =? Доа - номінал однієї звичайної акції, де? Доа - сума дивідендів, що припадає на одну звичайну акціюПоказивает дивідендну норму прибутковості однієї звичайної акцііТекущая норма прибутковості (ТНД) ТНД =? Д на одну звичайну акцію/ціна придбання однієї акцііВиражает поточну норму прибутковості о...
