лютні інтервенції використовуються для забезпечення цільового, заданого значення курсу національної валюти, обмеження впливу валютного курсу на ціни, а також акумуляції валютних резервів. p> Валютні інтнрвенціі надають вплив не тільки на курс національної валюти, але і на валютні резерви, грошову базу. Купівля іноземної валюти за рахунок продажу національної валюти веде до зростання валютних резервів центрального банку і грошової бази. Продаж іноземної валюти і відповідно купівля національної валюти на ринку супроводжуються зменшенням валютних резервів і грошової пропозиції. Валютні Інтервенція, що збільшують грошову пропозицію національної валюти і провокують інфляцію, називаються нестерилізованими інтервенціями. [8, 639]
У сучасній економіці валютні інтервенції, як правило, супроводжуються заходами по компенсації їх інфляцонного впливу на національну економіку. Такий варіант валютної інтервенції називається стерилізованими інтервенціями. [8, 639]
В
2.6 Аналіз і прогноз валютних курсів
В умовах невизначеності курсової динаміки найважливішим завданням учасників валютного ринку стає аналіз і прогноз валютних ринків, дозволяє скоротити ризик їх несприятливого зміни. p> За час функціонування валютного ринку створений найширший спектр методів аналізу і прогнозування динаміки валютних курсів. Всі вони в тій чи іншій мірі продемонстрували свою ефективність. Однак область застосовності кожного конкретного методу, як правило, досить обмежена. p> Всю сукупність методів прогнозування валютного курсу можливе розділити на дві групи. Перша група - Фундаментальний (факторний) аналіз. Він об'еденяєт методи, засновані на припущенні, що валютний курс може бути визначений як функція від основних макроекономічних індикаторів. До числа найважливіших показників, здатних служити індикаторами майбутньої динаміки валютного курсу, відносяться, наприклад, теіпи зростання валового внутрішнього продукту, сальдо федерального бюджету, інфляція та ін Так, збільшення в перспективі тнмпов зростання ВВП сприяє зростанню курсу національної валюти за рахунок зростання товарного виробництва, зовнішньої торгівлі. Навпаки, збільшення бюджетного дефіциту веде до збільшення емісії національної валюти для його покриття, збільшення пропозиції національної валюти і зниження її курсу. Вплив інфляції на курс національної валюти описується моделлю паритету купівельної спроможності валют. Зростання інфляції веде до зниження або, щонайменше, уповільнення росту номінального курсу національної валюти.
В якості індикаторів, що визначають тенденції динаміки валютного курсу можуть використовуватися і інші макроекономічні показники.
Друга група методів аналізу та прогнозування валютного курсу - технічний аналіз. Методи, що входять до цю групу, засновані на припущенні, що вся інформація, необхідна для визначення майбутньої динаміки валютного курсу, міститься у попередній його динамі...
