ксплуатації підприємства. ЧДВ є основою планування господарської діяльності підприємства і розробки програм його розвитку. p align="justify"> Індекс прибутковості інвестицій представляє собою відношення наведених за фактором часу чистої інтегральної прибутку та інвестицій, виглядає наступним чином:
В
Він дозволяє ранжувати інвестиційні проекти з точки зору ефективності використання в них інвестицій, а не всього комплексу витрачаються і застосованих ресурсів. Пріоритети, визначені з його допомогою, вторинні, поступаються ранжируванню по ОЕВ. Показники ЧДВ і ПДГ дають важливу інформацію про інвестиційні проекти інвесторам - власникам інвестиційних ресурсів. p align="justify"> Узагальнюючий показник ефективності виробництва з використанням його вихідного вирази для річних вимірювань після перетворення знаменника у вираз: З + (а + ROAнК) - набуває вигляду:
В
де Зt - річні поточні витрати без амортизації.
У чисельнику ОЕВ - сума чистого прибутку інвестиційного проекту по роках експлуатації підприємства з урахуванням фактору часу, що розраховується за. У знаменнику - сума інтегральних значень амортизації та нормативу прибутку з урахуванням фактору часу, а також річних витрат виробництва без урахування фактору часу, оскільки поточні витрати не можуть приносити вторинний дохід на фінансовому ринку. p align="justify"> Показник ОЕВ є заголовним у всій системі, оскільки враховує: інтегральні результати витрати та застосування всього комплексу ресурсів, а не тільки інвестицій; оцінку на протязі всього циклу життєдіяльності підприємства, а не на локальному його відрізку; вплив фактора часу. По зміні його величини судять про прийнятність або неприйнятність інвестиційного проекту. Аналога цього показника серед нині застосовуваних немає. p align="justify"> Таким чином, до групи показників з урахуванням чинника часу входять три показники: ОЕВ, ЧДВ, ПДГ. Ці скорочення утворені ключовими поняттями їх повних назв. Останній символ "В" позначає облік чинника часу. p align="justify"> Хоча досягнуте вдосконалення методу обліку фактора часу дозволяє при оцінці ефективності інвестиційних проектів в умовах перехідної економіки подолати ряд недоліків методу дисконтування, рекомендувати його до практичного використання в даний час недоцільно. Характерні для перехідної економіки невизначеність економічного середовища і пов'язана з нею недостовірність прогнозування динаміки грошових потоків інвестиційного проекту в інтервалі 5-10-15 років обумовлюють неприйнятність в принципі використання для оцінки ефективності інвестиційних проектів інтегральних показників і тим більше з урахуванням фактору часу, що множаться неточності прогнозування цієї динаміки.
Системи оціночних показників ефективності інвестиційних проектів
На очевидне питання, які ті умови, які будуть означати подолання перехідного періо...
