покращилася: частка прямих інвестицій підвищилася з 20% (у 2002р.) До 24,4% (у 2005р.), В той час як питома вага кредитів знизився з 77% (у 2002р.) до 74,8% (у 2005р.). Безумовно, на підставі такого незначного поліпшення не можна говорити про перелом у структурі припливу інвестицій. Тим більше що курс Уряду Росії, спрямований на лібералізацію економіки, значно скорочує можливості ЦБ РФ у прийнятті заходів, що обмежують приплив до Росії спекулятивного капіталу.
Дещо інша тенденція спостерігається в динаміці структури накопичених іноземних інвестицій. br/>В
Рис. 1. Динаміка накопичених іноземних інвестицій в економіці РФ.
На 1 квітня 2006 р. в Росії було накопичено близько 113,8 млрд. дол, з яких 47,4% склали прямі інвестиції, 1,6% - портфельні, а 51% - інші (рис. 1). p> Більше значна частка прямих капіталовкладень в накопичених іноземних інвестиціях порівняно зі структурою щорічного припливу капіталу з-за кордону пояснюється тим, що період перебування прямих інвестицій в країні не лімітований яким строком, тоді як період перебування в Росії інших інвестицій обмежений терміном дії кредитних угод. p> Обсяг накопичених іноземних інвестицій більш реально, ніж показники його щорічного припливу, відображає ту роль, яку іноземний капітал відіграє в економіці будь-якої країни. p> Тому сприятлива динаміка припливу капіталу з-за кордону не може розглядатися поза аналізу того, як складається їх структура. Збільшення частки кредитів зменшує інтенсивність накопичень, зростання питомої ваги прямих інвестицій збільшує цю інтенсивність.
Для будь-якої країни, залучає іноземні інвестиції, інтерес представляє перш за все така діяльність зарубіжних вкладників капіталу, яка веде до зростання прямих інвестицій капіталу, використовуваних для створення та розвитку підприємств і організацій на її території.
Важливість здійснення прямих іноземних інвестицій для Росії підкреслена в Програмі соціально-економічного розвитку Російської Федерації на середньострокову перспективу: В«Перспективним джерелом фінансування інвестиційних потреб економіки Росії є прямі іноземні інвестиції. p> Крім сприяння технологічному оновленню основних фондів підприємств, вони несуть в собі потенціал збільшення експорту продукції і послуг, можливості імпорту технологій, практичних навичок, управлінської майстерності і ноу-хау, сприяють становленню ринкових механізмів та інтеграції російської економіки у світове господарство В». [8] p> Однак, говорячи про прямих вкладеннях іноземного капіталу, не можна не відзначити, що багато провідні іноземні інвестори за минулі роки зуміли скористатися низькою капіталізацією російських підприємств. У результаті, наприклад, з майже двох десятків вітчизняних нафтовидобувних компаній до початку 2004 року в власності російських громадян (причому не повністю) залишилося всього три: В«ЮКОСВ», В«СибнефтьВ» і В«ЛукойлВ». Причому майбутній В«російський статусВ» двох перших з цих компаній може виявитися під питан...
