, з кожної конкретної акції.
За базову дату розрахунків індексів AK & M Отримано 1 вересня 1993 року, значення індексу на цей день дорівнює 1,000. Сам індекс визначається, як співвідношення сумарної ринкової капіталізації всіх компаній, що входять до лістингу на поточний день, до її значенням на базову дату. Ринкова капіталізація по кожній з включених до лістингу цінних паперів визначається виходячи з числа що знаходяться в обігу звичайних (простих акцій). При цьому враховується тільки розміщені випуски цих акцій. Таким чином, вага цінних паперів при розрахунку індексів (Вплив зміни ціни акції на значення індексу) являє собою частку ринкової капіталізації даного елемента в сумарної ринкової капіталізації.
При розрахунках використовуються близько 1200 котирувань, а враховуються тільки ті види паперів, по яких є не менше трьох котирувань на продаж і не менше трьох котирувань на покупку. Котировальная ціна визначається як проста середня з кращих 25% цін на купівлю та продаж.
Індекс В«АК & МВ» розраховується на поточний день
В
де Jo - значення індексу за попередньої ціні;
- прапор, який відбиває наявність котировальной ціни на поточну і попередню дати. Якщо котировальная ціна є на обидві дати, то Ф = 1, а якщо вона відсутня хоча б на одну дату, то Ф = 0;
- ціна акцій i -й фірми на попередній і поточний дні;
Qi - кількість акцій i-й фірми.
Співвідношення динаміки цін якої-небудь акції і динаміки цін на ринку характеризують альфа-і бета-коефіцієнти, що розраховуються за рівнянням лінійної регресії:
В
де у - ряд ланцюгових темпів приросту ціни на конкретну акцію; х - ряд темпів приросту фондового індексу. Коефіцієнт а показує, як співвідносяться ціни конкретної акції та зміна рівня цін на ринку в цілому. Якщо а позитивна, то ціна на акцію в середньому зростає швидше, ніж ціни на ринку в цілому, і отже, спостерігається підвищений попит на дану акцію.
Коефіцієнт характеризує ступінь залежності динаміки цін конкретної акції від динаміки цін на ринку. Чим більше, тим вище ступінь ризику інвестицій в дану акцію.
Коефіцієнт детермінації R 2 показує, якою мірою ціна конкретної акції обумовлена ​​зміною цін на ринку в цілому.
Також дуже популярні індекс RTS та індекс ММВБ. (Див. Таблицю 3, Додатки)
Індекс РТС (RTSI, RTS Index) - фондовий індекс, основний індикатор фондового ринку Росії, розрахунок якого почався 1 вересня 1995 з 100 пунктів Фондової біржі РТС.
Розрахунок Індексу РТС виробляється на основі 50 цінних паперів найбільш капіталізованих російських компаній.
Індекс ММВБ - ціновий, зважений за ринковою капіталізацією композитний фондовий індекс, що включає 30 найбільш ліквідних акцій російських емітентів, що входять до лістинг Фондової біржі ММВБ (ФБ ММВБ). Індекс ММВБ є одним з основних індикаторів російського фондового ринку і розраховується ...
