е на її основі були побудовані всі пізніші концепції.
В«СтаруВ» кількісну теорію грошей зазвичай пов'язують з двома формулами попиту на гроші: формулою І. Фішера (відомої також як В«чикагське рівнянняВ») і формулою А. Маршалла (В«Кембріджська рівнянняВ»). Формула Фішера має наступний вигляд:
MV = РТ
де М - кількість грошей, V - швидкість обігу грошей, Т - реальна величина трансакцій, Р - індекс цін. Формула Фішера встановлює таку залежність: попит на гроші М залежить від швидкості обігу грошей V, реального обсягу трансакцій Т і динаміки цін Р.
Формула Маршалла (В«Кембріджська рівнянняВ») має наступний вигляд:
М = k p y
де М - кількість грошей, у - реальний сукупний дохід, р - індекс цін, к - коефіцієнт, що показує, яку частину сукупного доходу суб'єкти економіки бажають тримати у формі грошей.
Формули Фішера і Маршалла можна розглядати в певному сенсі як еквівалентні, якщо знехтувати розходженням між сукупним доходом і обсягом трансакцій. Дійсно, коефіцієнт k у формулі Маршалла є величина, зворотна швидкості обігу грошей у формулі Фішера: k = 1 V. Це означає, що чим більшу частину доходу суб'єкти економіки зберігають у формі грошей, т.е чим більше їх грошові залишки відносно сукупного доходу, тим менше швидкість обігу грошей. Однак еквівалентність В«кембриджськогоВ» і В«чиказькогоВ» рівнянь не можна вважати абсолютною. У теоретичному відношенні вони якісно розрізняються між собою. В«Взуттєвий рівнянняВ» пов'язує попит на гроші з поточними трансакціями, тоді як В«Кембріджська рівнянняВ» попит на гроші розглядає як попит на грошові залишки, т.е як на один з активів суб'єктів економіки, якому в принципі повинні протистояти інші, альтернативні активи, інші форми збереження та використання доходу і всього накопиченого багатства. Правда В«Кембріджська рівнянняВ» попиту на гроші не дає прямої відповіді на питання, чим визначається перевагу того чи іншого виду активів (іншими словами, не включає в число аргументів функції попиту на гроші відсоток), але все ж підводить до постановки такого питання.
Якщо обсяг трансакцій і швидкість обігу грошей прийняти за величини на короткому відрізку часу незмінні (або, у всякому разі, не залежні від кількості грошей), то ми отримаємо найбільш просту трактування обох наведених формул: попит на гроші залежить від рівня цін. І навпаки, якщо пропозиція грошей задається екзогенно, рівень цін залежить від кількості грошей. Зміни у кількості грошей, в кінцевому рахунку, впливають на рівень цін, залишаючи без змін всі інші параметри, введені в формулу (1): реальний обсяг трансакцій (отже, реальний рівень виробництва і сукупного доходу) і швидкість обігу грошей. Таким чином, В«грубаВ» трактування кількісної теорії грошей передбачає В«нейтральністьВ» маси грошей по відноше...
